2021年对日IT服务行业凌志软件分析报告（最全）(1).doc
目录
1.聚焦金融科技，对日业务领先 4
1.1股权结构稳定，重视员工激励 4
1.2经营业绩高增长，对日业务占主导 5
1.3聚焦新兴技术，打造自研产品 7
1.3.1以软件定制开发为主的对日业务 7
1.3.2以提供解决方案为主的国内业务 8
2.赋能日本数字化转型，领跑对日IT服务业 11
2.1深耕金融科技，积累竞争优势 11
2.2日本企业数字化转型，中国供应商机遇不断 11
2.2.1日本人口老龄化加剧IT人才资源短缺 11
2.2.2软件和信息技术出口业务高质量发展 13
2.3对日业务独立承接，软件开发优势显著 14
3.抓住机遇开拓市场，国内业务厚积薄发 17
3.1金融创新加速推进，IT服务模式升级 17
3.2对日经验导入国内，国内份额有望提升 18
4.盈利预测与投资建议 20
5.风险提示 23
图表目录
图1:发展历程 4
图2:公司股权结构 5
图3:营业收入及增长情况 5
图4:扣非归母净利润及增长情况 5
图5:分业务收入情况 6
图6:分业务毛利率情况 6
图7:经营性现金流净额和扣非归母净利润对比 6
图8:研发支出情况 6
图9:公司产品概况 7
图10:对日软件开发服务业务概况 8
图11:国内行业应用软件解决方案业务概况 9
图12:公司竞争优势 11
图13:2019年全球各国老龄化程度排行榜TOP10 12
图14:日本IT人才供给和平均年龄趋势 12
图15:日本IT人才短缺规模及预测 12
图16:中国软件业务出口情况 13
图17:离岸/在岸服务外包执行金额及占比 14
图18:中国离岸服务外包业务结构 14
图19:软件开发“微笑”曲线 15
图20:公司对日软件开发服务客户资源 16
图21:我国软件业务收入及增长率情况 17
图22:我国金融IT解决方案市场规模统计及预测 17
图23:国内证券行业部分客户 18
图24:凌志软件上市以来PE-Band 22
表1:代表性产品介绍与客户情况 10
表2:公司对日软件开发服务在开发阶段各项工作量占比 15
表3:公司人员利用率 16
表4:公司收入拆分(单位：百万元) 21
表5:可比公司估值情况 21
1.聚焦金融科技，对日业务领先
2003年1月，苏州工业园区联创国际科技有限公司在苏州成立，2012年6月，更名为苏州工业园区凌志软件股份有限公司，2020年5月在科创板成功上市。公司是一家金融软件公司，致力于新兴技术在金融行业的应用，为客户提供咨询、设计、开发、维护等全方位的软件服务，业务范围涵盖了证券、保险、银行、信托、资产管理等金融领域，80%以上的收入来源于对日软件开发服务。公司以“诚信负责、成就客户、造就员工”的经营理念，按照“诚信为本、客户至上、以顾客为中心、服务于全球”的经营方针，持续保持研发投入，引进和培养人才，不断进行技术和管理创新，力争成为中国具有国际先进水平的骨干企业和知名品牌。公司的愿景是“成为金融科技的领航者”。
图1:发展历程
2004年
2004年
日本东京子公司成立上海公司成立
2011年
获得ISOIEC27001:2005(E)国际信息安全认证
2014年2018年
2019年
新三板成功挂牌
无锡、如皋子公司成立
苏州凌志大厦正式入驻
荣获“2017中国软件出口企业第4名
担任“苏州市金融科技协会理事单位通过软件能力成熟度模型最高级
CMMI5级复评
2021年2020年
荣获“2020年中国软件行业最具影响力企业”称号首次公开发行股票并在科创板上市
荣获“2019年中国软件出口企业第4名
在苏州成立苏州工业园区联创国际科技有限公司与IBM建立合作关系
获得CMMI5认证成立北京办事处
更名为凌志软件股份有限公司
更名为凌志软件有限公司
获得CMM13认证
获得CMM4认证
发展历程
2012年
2003年
2007年
2008年
2010年
2009年
资料来源：公司官网，国元证券研究所
公司在金融科技领域拥有较强的竞争优势，通过重点加大对云计算、大数据、人工智能等新兴技术领域的研发投入，形成相应产品