金融市场学(自考).doc

金融市场学 第二章 金融市场的参与者可分为投资者和筹资者 金融市场上主要的投资者包括政府部门、企业、金融机构 金融市场的投资者：个人投资者和机构投资者 我国政府、中国人民银行和中国银行业监督管理委员会、中国证劵监督管理委员会和中国保险监督管理委员会是金融市场的主要监管组织 金融市场的中介包括交易中介和信息中介 交易中介主要有证劵承销商、证券交易经纪人、证劵交易所和证劵结算公司等 货币市场的交易工具主要是货币头寸、各种票据和短期国库券 交易所会员必须是出资的证劵经纪人和证劵商 会员制交易所的最高权力机构是会员大会,由会员大会选举产生理事会 证券交易最高决策机构为董事会，董事会和监事会均由股东大会选举产生 证券结算公司的功能主要有中央登记、中央存管和中央结算 国际公认的最具权威性的信用评级机构，主要有美国的标准普尔公司和穆迪投资服务公司 目前，在各种金融市场上，政府是最重要的市场监管者，其监管组织有：中央银行、银行业的监管组织，证券业的监管组织。 我国证券市场上的行业性自律监管组织主要是证券交易所银行业协会和证券业协会 中国银行业协会是我国货币市场上最重要的行业自律性组织 金融工具的特征：期限性、流动性、风险性和收益性 风险分为信用风险和市场风险 收益的大小取决于收益率 股票的特殊性： 股票是一种所有权凭证，是代表投入股份资本的证书 股票是没有偿还期限的永久性证券 股票的收益具有较大的不确定性 股票的价值可分为面值、净值、清算价格、发行价格和市价 主要股票类型表 各 国 一 般 按股东权益划分 普 通 股 票 特 殊 股 票 优先股票 积累和非积累优先股票 参与和非参与优先股票 可转让和不可转让优先股票 可收回和不可收回优先股票 后配股票 多权股票 限制表决权股票 无表决权股票 按票面是否表明金额划分 有面额股票 无面额股票 按票面是否记载股东姓名划分 记名股票 不记名股票 按公众对公司股票的评价划分 蓝筹股票 周期性股票 成长性股票 防守性股票 投机性股票 我 国 特 殊 按投资主体划分 国家股 法人股 公众股 按发行地、认购对象和计价货币划分 A股 B股 H股 N股 S股 普通股和优先股的区别： 普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股的股东一般不享有公司的经营参与权； 普通股股东的收益要视公司的盈利状况而定，而优先股的收益是固定的 普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回 债券是历史上最早发行的证券 债券的基本有素：面值、债务人和债权人、价格、还本期限、债券利率 债券的特点：收益性、流动性、风险性、偿还性、期限性。 国库券起源于英国，1877年由英国经济学家沃尔特?巴佐特发明并首次在英国发行 国际上通行的公司债券主要有以下几种：抵押公司债、信用公司债、转换公司债、附新股认购权公司债、重整公司债、偿债基金公司债、 基金证券与股票、债券共同的特点： 基金证券、股票和债券的投资均为证券投资 基金证券的形式同股票与债券有相似之处 股票、债券是基金证券的投资对象 票据的特征： 以无条件支付一定金额为交易规则 无因证券 要式证券 票据的主要种类：汇票、本票、支票。 一种外币资产要成为外汇，需要具备三个条件： 自由兑换性 普遍接受性 可偿性 外汇通常可分为两类：自由外汇、记账外汇 衍生金融工具包括金融期权、金融期货、金融远期、金融互换。 衍生金融工具根据某种金融相关资产的预期价格变化而定值 衍生金融工具的特点：衍生性、杠杆性、高风险性、虚拟性 衍生金融工具的种类： 金融远期：多头金融远期、空头金融远期 金融期货：利率期货、外汇期货、股票指数期货 金融期权：按投资者预期分类：看涨期权、看跌期权 按期权交易对象分类：外汇期权、利率期权、股票期权、股票指数期权。 金融互换：利率互换、货币互换、 衍生金融工具的功能：保值、价格发现