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江铃汽车（000550）2008至2010年度财务报表分析 ——营运能力分析 公司原系南昌市企业股份制改革联审领导小组以洪办(1992)第005号文批准，于1992年6月16日在江西汽车制造厂基础上改组设立的中外合资股份制企业，企业法人营业执照注册号为002473号。于1993年12月1日在深圳证券交易所挂牌上市。 生产及销售汽车、专用（改装）车、发动机、底盘等汽车总成、及其他零部件，并提供相关的售后服务；品牌汽车销售、汽车及零配件的进出口；经营二手车经销业务；提供与汽车生产和销售相关的企业管理、咨询服务。 偿债能力（debt-paying ability）是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。 一、营运能力指标 江铃汽车2008-2010年度营运能力指标表 表1—1 营运能力分析 2008年 2009年 2010年 1、????????????? 1.4207 1.4635 1.6146 2、????????????? 4.7497 5.1456 7.4279 3、????????????? 2.5377 2.4583 2.3516 4、????????????? 应收账款周转次数1 40.2619 89.0983 135.2102 4、????????????? 应收账款周转次数2 17.9353 38.5070 49.5056 5、????????????? 6.9077 7.2784 9.3710 6、????????????? 8.9265 9.8535 12.6331 7、????????????? 6.1093 5.6272 5.7320 8、????????????? 60.4016 45.8843 35.7686 存货周转天数 40.3295 36.5353 28.4967 应收账款周转天数2 20.0721 9.3489 7.2719 二、营运能力主要竞争者及同业比较 1、2008年度营运能力比较。 江铃汽车及同业2008年度营运能力指标比较表 表2—1 营运能力指标 江铃汽车 优秀值 良好值 行业均值注2 较低值 较差值 1、????????????? 1.4207 　 　 　 　 2、????????????? 4.7497 13.2500 11.7600 5.762985 1.9100 1.0800 3、????????????? 2.5377 　 　 　 　 4、????????????? 应收账款周转次数1 40.2619 　 　 　 　 4、????????????? 应收账款周转次数2 17.9353 　 　 　 　 5、????????????? 6.9017 16.4700 16.3800 7.835585 3.6200 3.1900 6、????????????? 8.9215 　 　 　 　 7、????????????? 6.1093 201.0200 123.8000 18.984465 -16.3200 -57.0000 8、????????????? 60.4016 　 　 　 　 存货周转天数 40.3295 　 　 　 　 　 应收账款周转天数2 20.0700 　 　 　 　 　 2、2009年度营运能力比较。 江铃汽车及同业2009年度营运能力指标比较表 表2—2 营运能力指标 江铃汽车 优秀值 良好值 行业均值注2 较低值 较差值 1、????????????? 1.4600 　 　 　 　 2、????????????? 5.1400 14.5000 13.2300 6.73 1.6000 1.2600 3、????????????? 2.4600 　 　 　 　 4、??????????