第四章-国际直接投资.ppt

第4章 国际直接投资 知识要点： 国际直接投资的定义、分类和特点 国际直接投资的三大方式比较 表 2003-2009年外商直接投资流入量  单位：10亿美元 表 2003-2009年外商直接投资流出量 单位：10亿美元 Horizontal Direct Investment 是指一国企业到外国投资建立与国内生产和经营方向一致的子公司或附属机构，同时这种机构或子公司能独立地完成产品的全部生产与销售过程。 ————一般适用于机器制造业和食品加工业 FDI in the same industry abroad as company operates at home. Vertical Direct Investment 某一企业到国外建立与国内的产品生产有关联的子公司，并在母公司与子公司间实行专业化协作。 --------汽车、电子等专业化分工水平较高的行业 Backward - investments into industry that provides inputs into a firm’s domestic production (typically extractive industries). Forward - investment in an industry that utilizes the outputs from a firm’s domestic production (typically sales and distribution). 混合型投资 混合型投资是指某企业到国外建立与国内生产和经营方向完全不同，生产不同的产品的子公司。 ------少数的巨型跨国公司采用这种形式 如：美国的埃克森石油公司不仅投资于石油开采、精炼和销售，而且还投资于石油化学工业、机器制造业、商业和旅游业等。 专栏4—1 宝马公司的混合型投资，P95 1999年，跨国并购的70%左右是水平并购，而10年前只有59%。 垂直并购自90年代中期以来一直在增长，但仍然低于10%。 混合并购在80年代末期的并购中很普遍，但现在已越来越降低，从1991年的42%到1999年的27%。 （2）按投资者是否创办新企业分为 绿地投资（新建投资） 跨国并购 What is FDI? 即在东道国新创办企业，是指国际投资主体（例如：跨国公司、跨国银行）在东道国境内依照东道国法律建立部分资产或全部资产所有权归外国投资者所有的企业。 A firm creating a ‘Greenfield’ operation in a different country ------ Greenfield Investment Greenfield Investment 绿地投资有两种： 一是建立国际独资企业，其形式有国外分公司、国外子公司和国外避税港公司； 二是建立国际合资企业，其形式有股权式合资企业和契约式合资企业。 2000年，FDI总量为历史最高记录1.27万亿美元，比1999年的1.08万亿美元增长18%，在全球GDP中的比重由1996年的1%升到3.4%； 2000年全球跨国并购规模则创记录达到1.1万亿美元，占FDI总量的86.6%。 表 2004-2010年各国/地区的绿地投资数量 单位：个 跨国并购 跨国并购是指跨国公司等投资主体通过一定的程序和渠道，取得东道国某个现有企业的全部或部分资产的所有权的投资行为。 A company buying a firm in a different country. ------ Equity Investment (MA) 阅读资料：美国企业发展历史上的五次并购浪潮 1893~1904的横向兼并，1898~1903达到高潮，基本特点是同一行业的小企业合并为一个或几个大企业，形成了比较合理的经济结构，并购案件约2864起，涉及金额63亿美元。 1915~1929纵向并购兴起，1928年达到高潮，并购形式多样化，除工业部门外，其他产业也发生并购行为，有至少2750家公用事业单位、1060家银行和10520家零售商进行并购，汽车制造业、石油工业、冶金以及食品工业完成集中。 美国企业发展历史上的五次并购浪潮 1954~1969，60年代后期形成高潮，把不同性质产品的