金融工程论述题.docx
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（一）选择一种期权组合，描述其特征，写出其利损方程及无盈亏点，讨论在对市场行情预测的不同情况下的多空头的选择。答案（例）：分跨期权组合由相同股票、相同期限、相同行使价格各一份买权和卖权的多头或空头所组成。多头买权：多头卖权：合并后：两个无盈亏点分别是：空头买权：空头卖权：合并后：分跨期权的多头往往是那些认为股票价格波动会比较大的投资者。在期权有效期内不论股票价格向哪个方向变化，只要有较大的行情变动就都可以行使期权而获利。分跨期权组合的空头往往是那些认为股票价格波动不会很大的投资者，在期权有效期内如果股票的价格不会发生比较大的变化，也即碰上盘整行情时，则期权的价格都会下跌，因为从事期权交易没有什
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