【东方财富证券-2025研报】东方雨虹（002271）：2024年年报点评：利润承压，回款向好，高质量成长有望回归.pdf

[

[Table_Title]

东方雨虹（002271）2024年年报点评

公

司利润承压，回款向好，高质量成长有望

研挖掘价值投资成长

究

回归

/

[Table_Rank]

建增持（维持）

筑

材2025年03月01日

料

/

[Table_Author]

证东方财富证券研究所

券[Table_Summary]证券分析师：王翩翩

研【投资要点】

究证书编号：S1160524060001

报证券分析师：郁晾

告公司公布2024年年报。2024年营收280.6亿元，同比-14.5%，归母

证书编号：S1160524100004

净利润1.08亿元，同比-95%。对应Q4单季度营收63.6亿元，同比

证券分析师：姚旭东

-14.8%，归母净利润-11.7亿元，23Q4同期为-0.8亿元。

证书编号：S1160525010001

全年行业需求继续承压，公司营收一定程度下行。2024年由于市场需

[Table_PicQuote]

求下行，公司主产品防水卷材、涂料、砂浆粉料营收分别下滑11.45%、相对指数表现

8.96%和1.06%。同时，由于公司推动去施工化，工程施工收入同比下21.78%

降51.37%至15.8亿元。9.15%

毛利率承压、费用率提升，共同压制利润率表现。由于市场需求下行，-3.48%

-16.12%

行业竞争激烈，公司收入下滑，带来规模效应和费用摊薄效应的减弱，-28.75%2/274/276/278/2710/2712/272/27

对公司毛利率、费用率带来不利影响。2024年公司毛利率约25.8%，-41.38%

同比-1.9pct，期间费用率19.3%，同比+3.3pct，其中销售/管理/研