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第十期培训班 机构期权风控与技术系统 兴证期货 江明展 1 | 风控体系概述 2 | 风险管理要点 目录 3 | 典型案例分析 4 | 风控系统搭建 第 1 风控体系概述 章 ——期货商风险管理意义重大 风控体系概述 流动性风险 持有资产无法及时以合理价格进行 交易而产生的风险 操作风险 系统性风险 由于内部程序、人员和系统的不完备或失效， 由政治、经济、社会等环境因素对整 或由于外部事件造成损失的风险 体证券市场所造成的影响。 市场风险 信用风险 因客户违约可能造成损失的风险 市场价格变动而产生的风险 风控体系概述 期货经纪商风险管 理体系 保护公司 保护衍生品市场 确保公司合法权益不受损失 维护衍生品市场健康发展 保护客户 保护中国金融市场 创建维护健康的金融市场环境，避免系 确保客户合法资产不受损失 统性风险的产生 第 2 风险管理要点 章 ——非线性产品风控之差异 风险管理要点 01 02 03 非线性 市场风险 信用风险 流动性风险 非线性 保证金 强平 风险管理要点 期权价格 内含价值 时间价值 影响期权价格的因素 非线性产品的风控思路与期货完全不同！ 目标物 履约 时间 波动率 利率 价格 价格