行业资本配置效率及其影响因素研究_来自湖北省行业面板数据的实证分析.pdf

统 计 观 察 行业资本配置效率及其影响因素研究 ———来自湖北省行业面板数据的实证分析 夏 天 (华中师范大学 经济学院,武汉 ) 430079 摘 要:当前依赖投资驱动的经济增长模式表明我国的资本配置效率较低。资本配置效率的改善 在很大程度上取决于行业资本配置效率的改进。本文通过面板数据模型对湖北省2001～2005年的行业 资本配置效率及其主要影响因素进行实证分析,客观评价行业资本配置过程中存在的主要问题,并提 出优化资本配置的路径和措施。 关键词:行业资本配置;固定资产投资;面板数据 中图分类号: 文献标识码: 文章编号: ( ) F830 A 1002-6487200803-0104-04 资本配置的目的在于如何合理地把资本分配到不同的 造业、 纺织服装、鞋、帽制造业;投资效率比较低的 个行 12- 5 经济领域、不同的用途上去,使用较少的资本创造出更多的 业依次是: 金属制品业、 水的生产和供应业、 饮料制 28- 39 9- 社会财富。资本配置效率具体体现为:如何把既定的金融剩 造业、 造纸及纸制品业、 木材加工及其木、竹等制品 16- 14- 余尽可能多地配置给实体部门;资本从低回报率的区域(或 业。在资本流出的行业中,投资效率都非常低,其中投资效率 行业)流向高回报率区域的程度。通过行业资本配置及其影 最差即 最低的 个行业依次是: 非金属矿采选业、 ICOR 5 5- 响因素的分析,有助于科学评价资本配置效率。本文试图提 煤炭开采和洗选业、 皮革、毛皮、羽毛及其制品业、 石 1- 13- 2- 出从产业层面来考察资本配置效率的框架,并通过湖北工业 油和天然气开采业、19-石油加工、炼焦及核燃料加工业。可 分行业的资本配置效率的实证分析,为行业资本配置效率的 见,高收益的行业并未获得持续的投资增长,部分低收益的 改进提供经验借鉴。 行业仍然维持获得较大的投资比例;工业总产值中重工业的 投资比重上升,轻重工业比重失调;传统产业的固定资产投 1 湖北行业资本配置的现状和问题 资比例较高,而生物、信息、新材料和先进制造技术和先进能 源技术等领域的固定资产投资较少。本文将对这种资本配置 2001～2005年全省经济规模取得了飞速发展,经济运行 不平衡的态势其原因进行深入分析。 质量明显提高,在驱动经济增长的诸多因素中,投资仍 表 年湖北省分行业的销售利润率()和固定资产累计增加额 (亿元)