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企业信用评级方法汇总

一、弓I言：

信用风险是商业银行承担的最重要的风险。对企业信用风险的进行评级和度

量不仅有利于金融机构有效降低风险，提升自身的发展能力，对国家金融稳定和

经济发展有着重要的作用。在我国，由于受到银行业旧体制的影响，国内开始研

究信用风险评级和度量方法的时间晚于其他国家。自2000年以来，为数不少的

国内科研工作者积极投入信用风险度量研究，并在理论研究和实际应用上取得

了，一定的成绩。由此可见，对风险进行度量，对企业进行有效的信用评级已经

成为现代银行和其他金融机构风险管理职能中最为重要的内容之一。

二、企业信用评级的必要性

信用风险由来已久，它随着借贷的产生而发展。对于一个贷款企业而言，其

能否按时归还贷款总是存在着不确定性，这种不确定性具体表现为，贷款企业不

愿意履行或不能完全履行还款责任，信用风险一旦形成，银行将会因客户违约而

遭受巨大金融损失。因此，银行需要对贷款企业进行严格的信用评级。

对企业进行信用评级的意义在于，它可以消除银行与企业之间的信息不对称

性，提高银行借贷的管理效率，从而使资本市场的整体效率得以提高。

对于企业而言：有效的信用评级，可以使资信良好和还款能力强的企业取得

所需贷款资金从事经营活动。

对于银行而言：其不仅可以拥有适合其风险偏好的标的，取得收益。同时还

可以有效的过滤资信较差和还款能力较弱的企业，从而缓释银行违约风险。

所以，对企业进行合理而准确的信用评级是相当必要的。然而，信用评级是

否合理，评级结果是否准确，在很大程度上取决于评级方法的科学性。那么，到

底有哪些信用评级的方法呢？哪些才是合理而有效的信用评级方法？下面我就

对企业信用评级方法进行简要的阐述与分析。

三、传统的企业信用评级方法比较分析

传统度量方法是以定性分析为起点，结合财务报表有关数据进行分析。下面

我以专家系统、信用评分方法为例，对传统的企业信用评级方法进行分析和比较。

㈠综合评判法一一专家系统

专家系统是一种传统的评级方法。传统的信用评级方法包括以5C法为代表

的专家判断法和以5C法为基础发展起来的综合评价法，包括品德和声望

(Character)、资格与能力(Capacity)、资金实力(CapitalorCash)、担保(Collateral)、

及经营环境(Condition)。也有些银行将信用分析的内容归纳为“5W”或“5P”。

专家系统评级方法的特点是：银行贷款的决策权是由该机构那些经过长期训

练和具有丰富经验的信贷人员所掌控，并由他们做出是否贷款的决定。因此，在

信贷决策过程中，信贷人员的专业知识、主观判断以及某些关键要素的权衡均为

最重要的决定因素。

专家系统判断法是一种综合评判法，综合评判法就是对多种因素所影响的事

物或现象做出总的评价，属于定性分析。从信用评级本身的属性来看，企业信用

评级属于一种不确定性的模糊问题，因此，综合评价法的发展趋势是与模糊理论

相结合来对企业进行信用评级，从而使评级结果更科学、更准确。

但是专家系统判断法也存在着一些固有缺陷：如不能对因素进行量化分析；

判断具有主观臆断性，带有很大不确定性；且判断具有一致性，不能区分哪些是

不同类型借款人的重要的共同因素。所以在实践中，专家系统方法应配合其他评

级方法一起使用，扬长避短。

㈡线性模型分析法一一信用评分方法

信用评分模型是传统方法中研究者最多的模型，1968年爱德华.爱特曼教授

提出了Z计分模型(Z-scoremodel)，1977年对模型进行修正和扩展后，提出模

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型，由于信用评分模型使用方便、易于计算，在度量企业信用风险中使用较为

广泛。

Z计分模型如下：

Z=1.2X+1.4X+3.3X+0.6X+1.0X

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式中，X为营运资本/总资产比率；X为留存盈余/总资产比率；X为利息和税

］23

收之前的收益/总资产比率；X为股权的市场价值/总负债的账面价值比率；