项目融资风险与保险5简.ppt

第四章项目融资风险与保险掌握项目融资风险的分类项目系统风险和非系统风险的概念各类风险的表现形式熟习项目系统风险和非系统风险的识别各类融资风险的管理了解政治保险的机构及保险范围关键概念系统风险、非系统风险、国家风险、金融风险、信用风险、完工风险、环境风险、经营风险第四章项目融资风险与保险项目融资过程中最重要的环节－风险及其分配与管理风险识别、风险评价、风险分摊和风险控制第一节项目融资风险的识别第二节项目风险管理第二节项目保险（projectinsurance）第一节项目融资风险的识别项目风险分类项目的系统风险识别国家风险金融风险完工风险项目的非系统风险识别信用风险经营风险市场风险环保风险项目风险分类项目风险分类＊按建设进展阶段分项目建设开发阶段风险、项目试生产阶段风险、项目生产经营阶段风险按项目风险的表现形式分信用风险、完工风险、市场风险、生产风险、金融风险、政治风险、法律风险、环保风险按项目风险的可控制性分系统风险（环境风险）、非系统风险（核心风险）系统风险与非系统风险*添加标题系统风险*添加标题与宏观市场环境有关、超出自己控制范围的风险添加标题包括：国家风险、金融风险添加标题风险控制:项目保险添加标题非系统风险*添加标题投资者可自行控制和管理的风险添加标题包括：信用风险、完工风险、经营风险、市场风险、环保风险添加标题风险控制:项目担保

国家风险（countryrisk）（1）定义由于战争、国际关系变化、政权更迭、政策变化而导致项目的资产和利益受到损害的风险。表现形式＊主权风险没收或国有化风险获准风险税收风险利润不能汇出国外的风险法律政策变更风险国家风险（countryrisk）（2）表现程度的影响因素项目的性质世界银行或地区开发银行参与的程度东道当事人参与程度国家风险的评估政局的稳定性政策的稳定性金融风险定义项目发起人不能控制的金融市场的可能变化而对项目产生的负面影响.表现形式＊外汇不可获得、不可转移风险货币贬值风险利率风险定义项目参与各方因故无法履行或拒绝履行合同所规定的责任与义务的可能性，也称合作风险（counterpartrisk）表现项目发起人－是否起重要作用，有股权资本及其他形式支持项目承包商－是否提供保函－保证赔偿未能履约造成的损失项目运营方－是否有先进的管理技术和方法项目购买方－是否已提供“takeorpaycontract”性质的合同信用风险（creditrisk）完工风险(completionrisk)定义指项目无法完工、延期完工、或完工后无法达到商业完工标准的风险。是项目融资的主要核心风险之一。完工风险意味着利息支出增加、贷款偿还期的延长和市场机会的错过表现形式无法完工延期完工无法达到商业完工标准影响因素项目设计技术要素承建商的建设开发能力资金运筹能力政府节外生枝的干预完工风险对项目公司而言－利息支出增加

贷款偿还期的延长

市场机会的错过例：如一条公路，由于规划阶段没有顺利购买到关键土地的使用权，从而使夏季、秋季进行的混凝土工程不得不推迟，由于冬季、春季无法进行混凝土室外施工，而推迟到第二年的夏季、秋季。由于工程开始推迟二个月，导致公路开通推迟了九个月，由于间接和直接的作用，使成本增加了50%经营风险(operatorrisk)01定义单击此处添加小标题02由于经营者的疏忽，发生重大经营问题，使项目不能按计划运营，影响项目的获利能力的风险。单击此处添加小标题03表现形式＊单击此处添加小标题04技术风险单击此处添加小标题05生产条件风险－自然资源风险、能源和原材料供应风险单击此处添加小标题06经营管理风险单击此处添加小标题市场风险(marketrisk)定义1指产品在市场上销路和其他情况的不确定性。2表现形式＊3价格风险4竞争风险5需求风险。6黄金、白银、石油等，只有价格风险而没有需求风险，但一般产品几种风险共存7环保风险(environmentalrisk)定义添加标题指项目投资者可能因为严格的环境保护立法而迫使项目采用以下措施改善项目的生产环境添加标题降低生产效率添加标题增加生产成本添加标题增加新的资本投入添加标题甚至迫使项目无法继续生产下去添加标题表现形式－环境成本增加添加标题遵守环境保护法规可能会增加项目的生产成本，这些与环境保护的成本，我们称之为环境成本添加标题例：环保风险香港在199