欧洲中央银行问卷调查制度的经验与借鉴.doc

欧洲中央银行问卷调查制度的经验与借鉴 鱼墅墨鳖兰!兰: 挑聃|《j{Ft÷i娃|t|t北|{i|E|if 欧洲中央银行问卷调查制度的经验与借鉴 ■刘越飞 合理把握公众的通胀预期,充分了解企业,银行和岳民的经营状况,资产负债信息及其对未来经济走势 的判断,可为中央银行的货币政策制定提供重要的参考依据.欧洲中央银行一般通过问卷调查的方式搜集 公众信息,用于判断未来物价走势和经济形势.主要的问卷调查制度为银行信贷调查(BLS),预测专家调查 fSPF1,中小企业融资渠道调查以及住户金融与消费调查(HFCS). 【关键词】银行信贷调查;预测专家调查;中小企业融资渠道调查;住户金融与消费调查 【中图分类号1F831【文献标识码]A[文章编号]1006—169X(2012)01—0030—04 刘越飞(1979一),东北财经大学博士生,助理研究员,中国人民银行研究局.(北京100080) 一 ,欧央行目前开展的四种问卷调查制度简介 (一)银行信贷调查 始于2003年的银行信贷调查(EuroAreaBank LendingSurvey,BLS)是欧洲中央银行(以下简称欧 央行)最重要的调查制度,每季度开展一次,旨在了 解欧洲中央银行(以下简称欧央行)成员国的银行融 资状况,信贷对经济周期影响以及信贷在货币政策 传导机制中的作用,为货币政策提供决策依据.欧 央行开展BLS主要出于以下原因:首先.有效弥补 金融统计的不足,为货币政策部门提供更详细的银 行信贷信息.其次,某些定性信息只能以问卷调查 方式从银行直接获取.冉次,对调查结果的分析有 助于货币政策部门判断未来的经济走向.事实证明, 银行信贷调查的统计结果往往与事后发布的正式 统计数据相吻合. 1.银行信贷调查的理论背景.对银行家进行问 卷调查,是发达周家中央银行关注金融部门行为变 动理论的重要体现. {本文仅代表作者个人学术观点,不代表供职单位意见. 30,IR...E..H..—— :l: 首先,银行信贷情况对于判断货币政策传导效 果非常重要.商业银行是连接中央银行和实体经济 的中介,中央银行若要准确判断宏观经济走势,评 估货币政策的效果,有必要关注与中央银行货币政 策关系最为密切,反应最为灵敏的商业银行行为变 化. 其次,从利率传导渠道角度,贷款利率可以反映 央行基准利率调整对金融系统的影响;从资产负债 表传导渠道角度,通过借款者的融资结构可以判断 货币政策变化对实体经济的影响;从信贷传导渠道 角度,对于银行主导型金融体系,南于社会融资基 本依靠银行贷款.企业投资意愿和个人消费意愿会 影响贷款需求,因此央行根据问卷调查可以了解信 贷市场供求信息,从而有效调节社会流动性. 再次,央行了解信贷情况有助于判断经济周期. 信贷市场变动是经济波动的重要素之一.由于银 行业顺周期行为比较明显.央行借助BLS可以密切 关注经济周期变动 欧洲中央银行问卷调查制度的经验与借鉴 图1银行信贷市场与货币政策传导机制的关系 2.银行信贷调查制度特点.BLS工作最重要的 是问卷设计,其次是调查对象选取,最后是调查数据 的处理和报告公布. BLS属于定性调查,对象为欧盟成员国90家具 有代表性银行的信贷部门主管.问卷内容涵盖贷款 需求和供给两方面,重点是贷款供给.内容包括放 贷条件,贷款合同条款及影响因素,企业和个人的 贷款需求及影响因素.问卷共18个问题,每个问题 里面又包含数个子问题.关于贷款供给有10个问 题,其中7个涉及放贷条件.3个涉及贷款合同条 款;关于贷款需求有7个问题.其中关于企业贷款需 求的问题有3个,关于个人贷款需求的问题为4个. 问卷设计非常合理,在调查企业贷款需求时,针对大 企业和中小企业分别调查:在调查消费者贷款需求 时,将贷款需求细分为房贷,个人消费贷款等类别, 特别是关于房贷需求的调查非常详细,有助于欧央 行准确掌握个人住房信贷的需求动向.最后有一个 开放式问题,被调查者可以自由回答.此外.l8个问 题中有13个是关于已发生的经济事件,4个是前瞻 性问题,有利于把握信贷部门发展趋势. 欧央行在采集调查结果后.运用统计方法对数 据进行分析,对不同成员国赋予相应权重,将结果 用直观的图表形式表示出来.并在欧央行网站公开 发布调查报告.报告从企业贷款,个人住房贷款和 个人消费贷款三方面分析信贷市场供求状况.首先 对调查结果汇总,描述三种贷款与上季度相比供求 变化情况,分析影响供求的主要因素;然后逐个阐述 调查问卷中的问题,用图表真实记录和反映调查结 果.主要内容包括:信贷市场现状和未来趋势,信贷 供求走势与影响因素,不同规模企业的融资状况差 别,不同期限贷款的审批条件,居民个人住房贷款和 消费信贷的需求变化情况等等.将这些定性信息与 央行定量分析相结合,可以更好地辅助央行的货币 政策决策