2011年股市投资策略研究.ppt

2011年投资策略 ---李亚东 一大势研判 大盘运行区间：2500—3500点 1、2011年宏观经济政策继续趋紧，估计提高存款准备金率4次左右，加息3次左右、政策继续高压。 2、资金面继续紧张，新增贷款总量控制在7万亿，比09年9.59万亿、10年7.95万亿大幅减少。市场再融资过千亿，新股发行4000亿左右（2010年全年沪深股市共发行了346只股票,共募集资金5083.28亿元 ）。资金面吃紧状况加剧。 3、2500点附近密集成交支撑力度较大，整体估值比较合理合理。 4、3478点附近压力较大，突破的动力不足。 1、政策判断 　　2011年上半年A股市场将再次面临“经济进、政策退”的宏观环境；而进入下半年，随着通胀压力的缓和，货币政策紧缩力度也将随之减弱，加之经济的稳定增长，A股市场将面临“经济稳，政策稳”的宏观环境(好于2010年下半年)。与之对应，2011年上半年市场延续震荡的可能性较大，而进入下半年随着宏观及政策环境的好转，市场将重拾升势，且创出年内高点。就全年来看，上证指数运行核心区间为2500-3500点。 08-10年新增信贷数据对比 大盘底部2个月密集成交区域 二、判断大盘最重要的指标-量价关系 在技术分析中,研究量与价的关系占据了极重要的地位。成交量是推动股价上涨的原动力，市场价格的有效变动必须有成交量配合，量是价的先行指标，是测量证券市场行情变化的温度计，通过其增加或减少的速度可以推断多空战争的规模大小和指数股价涨跌之幅度。是最重要的技术分析指标。 1、成交量与股价趋势—葛兰碧九大法则 成交量与股价趋势——葛兰碧九大法则 葛兰碧在对成交量与股价趋势关系研究之后，总结出下列九大法则：1．价格随着成交量的递增而上涨，为市场行情的正常特性，此种量增价升的关系，表示股价将继续上升。2．在一个波段的涨势中，股价随着递增的成交量而上涨，突破前一波的高峰，创下新高价，继续上扬。然而，此段股价上涨的整个成交量水准却低于前一个波段上涨的成交量水准。此时股价创出新高，但量却没有突破，则此段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势潜在反转信号。3．股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩。成交量是股价上升的原动力，原动力不足显示出股价趋势潜在的反转信号。4．有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上升，渐渐地，走势突然成为垂直上升的喷发行情，成交量急剧增加，股价跃升暴涨；紧随着此波走势，继之而来的是成交量大幅萎缩，同时股价急速下跌。这种现象表明涨势已到末期，上升乏力，显示出趋势有反转的迹象。反转所具有的意义，将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量增加的程度而言。 成交量与股价趋势—葛兰碧九大法则 5．股价走势因成交量的递增而上升，是十分正常的现象，并无特别暗示趋势反转的信号。6．在一波段的长期下跌形成谷底后，股价回升，成交量并没有随股价上升而递增，股价上涨欲振乏力，然后再度跌落至原先谷底附近，或高于谷底。当第二谷底的成交量低于第一谷底时，是股价将要上升的信号。7．股价往下跌落一段相当长的时间，市场出现恐慌性抛售，此时随着日益放大的成交量，股价大幅度下跌；继恐慌卖出之后，预期股价可能上涨，同时恐慌卖出所创的低价，将不可能在极短的时间内突破。因此，随着恐慌大量卖出之后，往往是(但并非一定是)空头市场的结束。8．股价下跌，向下突破股价形态、趋势线或移动平均线，同时出现了大成交量，是股价下跌的信号，明确表示出下跌的趋势。9．当市场行情持续上涨数月之后，出现急剧增加的成交量，而股价却上涨无力，在高位整理，无法再向上大幅上升，显示了股价在高位大幅振荡，抛压沉重，上涨遇到了强阻力，此为股价下跌的先兆，但股价并不一定必然会下跌。股价连续下跌之后，在低位区域出现大成交量，而股价却没有进一步下跌，仅出现小幅波动，此即表示进货，通常是上涨的前兆。 2、古典量价关系法则 07-08年量价关系 09-10年量价关系 2010年9月反弹量价关系 三、2011年投资主线和机会 四大投资主线贯穿明年 2011年投资者可以重点把握四条投资主线： 一是重视新兴产业投资机会 二是重视消费普及与升级带来的投资会 三是把握周期股票的阶段性投资机会 四是把握区域振兴、央企重组等主题性投资机会 2011年关注板块及个股 1、高端装备制造及服务 （矿采及冶金设备及服务、核电、高铁设备等） 快速铁路网建设将超2.5万亿铁路领域“十一五”总投资约2.2万亿，其中2009年是铁路投资的爆发期，也是当时“四万亿”应对金融危机的重要组成部分。预计“十二五”期间每年还有超过5000亿的投资，数额依旧较大。其中快速铁路设备提供商，尤其是安全设备、信息化设备企业将大大受益，中国南车、如中国北车、辉煌科技、晋亿实业、等 4消费升级：建议投资者重点关注消