白酒行业分析.2011第二季度.pdf

中国白酒行业分析报告 （2011 年 2 季度） 出版日期：2011 年 8 月 WWW.CEI.GOV.CN 双节临近，白酒行业量价齐升的格局将继续延续 白酒作为传统文化的有形载体，目前仍然是我国政务军务、商务应酬、礼品市 场的主流酒品。随着经济发展和消费升级，白酒行业步入快速发展轨道，产品销 量持续增长。二季度本应是白酒消费的淡季，但今年却延续一季度的火爆场面， 出现了“淡季不淡”的行情。上半年销量479.99 万千升，同比增加 67.45 万千升。 行业经营环境的持续向好助推二季度景气高企。白酒兼具的资源垄断性、储藏 升值性及消费奢侈性等特性推高了产品的盈利能力，行业毛利率一直维持在 30% 以上的高水平；另外，粮食和包装物价格的回落，促进行业成本压力有所宽松， 中国经济信息网 营业成本累计增速稍有下降。然而，由于上半年发改委限制白酒涨价的幅度，二 季度末白酒出厂价格指数仅上升 0.49 点，从而导致涨价因素对行业业绩的提升效 果并不明显。 三季度，由于限价令时效将过，再加上中秋、国庆两个传统消费旺季的到来， 白酒行业景气将继续走高，产品提价预期强烈，行业增长后劲十足。在二季度“淡 季不淡”的基础上，三季度有望迎来“旺季更旺”的景象。预计下半年，行业将 在提价扩产双重因素的驱动下保持稳定增长，量价齐升的格局将延续。 1 5 白酒行业虽国内市场一片繁荣，但出口却刚刚起步。 ～ 月，白酒出口量占 产量的比重不足 0.2% 。由于酒品所诠释的文化被接受尚需时日，短时间内，白酒 出口难有明显突破。可见，中国白酒若要打开国际市场，还有很长的路要走。 版权：中经网数据有限公司 TEL ：（010 ）6855 8555 FAX ：（010 ）6855 8555 I 中国行业分析报告――白酒行业 目 录 Ⅰ 当季概览1 Ⅱ 供求分析1 一、白酒市场运行情况1 （一）产量：白酒产能逐渐释放，产量高增长势头不减2 （二）销量：酒品销量维持高位，三季度将显著提升2 （三）价格：高端白酒提价预期强烈，量价齐升格局将延续3 （四）库存：酒品库存彰显发展潜力，白酒行业前景一片向好4 二、白酒行业进出口情况4 （一）出口市场：白酒出口刚刚起步，出口困境短期难改4 （二）进口市场：国酒挤占“洋酒”市场，烈性酒进口增速持续下滑5 中国经济信息网 三、白酒行业经营情况6 （一）白酒行业毛利居高，业绩增长动力十足6 （二）营业成本增速开始放缓，行业经营压力有所宽松7 Ⅲ 政策解读8 一、《产业结构调整指导目录（2011年本）》8 二、《关于进一步加强酒类质量安全工作的通知》8 三、《酱香型白酒》国家标准正式发布8 Ⅳ 热点研究9 一、发改委约谈酒业巨头，批评白酒轮番涨价9 二、醉驾入刑5月起实施，白酒餐饮渠道销售大幅滑坡9 三、五粮液勇推超高端白酒，酒企纷纷登陆奢侈品之路10 四、高端白酒引领涨价风潮，限价令失效并非个别现象10 Ⅴ 上市公司10 一、贵州茅台股份有限公司10 （一）经营情况10 版权：中经网数据有限公司 TEL ：（010 ）6855 8555 FAX ：（010 ）6855 8555 II 中国行业分析报告――白酒行业 （二）公司重大事项11 （三）公司战略与竞争分析12 二、五粮液集团有限公司12