人寿保险需求探析.pdf

人寿保险需求探析 摘要：与其他形式的保险相比，人寿保险更具有储蓄的功能，因 而对寿险需求动机的分析可以在储蓄动机的分析框架内进行。对保险 需求的研究，大部分文献是从投保人最大化其自身期望效用出发，里 维斯(Lewis，1989)拓宽了这一研究视角，从被赡养人期望效用的角度 研究人寿保险需求。寿险需求的影响因素：期望寿命、保险价格、赡 养率、收入与财富、社会保障、预期通货膨胀率、教育水平。 关键词：保险市场；寿险需求；保险动机；保险产品 自 1982 年恢复人身保险业务以来，我国的人寿保险业取得了令 人瞩目的发展。数据显示，1990-2000 年的十年间，寿险保费收入以 每年平均 35.15%的速度增长。2003 年人身险保费收入 3010.99 亿元， 其中人寿保险保费收入 2669.49 亿元，同比增长 28.7% 。在保费增长 的同时，寿险业在商业保险中所占的比重也越来越大。1997 年，寿 险保费收入首次超过产险。此后，寿险业就一直占据超过半数的市场 份额，寿险已成为保险的重要部分。为此我们探求寿险产品需求的动 机，研究寿险需求的影响因素，促进国内寿险业丰富寿险产品，加速 发展。 一、寿险需求研究 (一)寿险需求的动机 与其他形式的保险相比，人寿保险更具有储蓄的功能，因而对寿 险需求动机的分析可以在储蓄动机的分析框架内进行。 凯恩斯概括个人进行储蓄主要是出于以下八个动机：谨慎、远虑、 计算、改善、独立、企业、自豪与贪婪。对寿险需求的动机，最近的 研究则更强调生命周期储蓄计划和遗赠动机。 生命周期储蓄计划指人们在工作时进行储蓄，以便在退休后仍能 维持原来的消费水平。遗赠动机可以解释为人们在工作时积累财富， 以便给后代提供一笔遗产。从生命周期储蓄计划来看，人寿保险在生 命周期的早期购买，以确保在今后能有稳定的现金流。如在美国，由 于退休变得很普遍，到了 19 世纪时，人们储蓄的目的已经有很大部 分是出于生命周期的储蓄计划。从遗赠动机的角度看，寿险的购买是 作为一家之主的购买人考虑其被赡养家属的利益而进行的交易。与家 庭中有多个劳动力 (如配偶或子女)工作相比，家庭中如果只有惟一 的劳动力收入来源时，其对寿险的需求更大。如杜克尔(Duker)在 1969 年的研究发现，家庭中夫妇双方都有工作时的寿险需求小于妻子是家 庭主妇的家庭。 (二)寿险需求理论研究 对保险需求理论的研究，建立在不确定性条件下期望效用最大化 的经济分析框架之上。Neumann-Morgenstern 的期望效用理论及不确 定下的行为，Friedman 和 Savage 对风险态度的研究，Arrow-Debreu 不确定性下的一般均衡理论，Pratt 的风险规避等等，为保险需求的研 究奠定了基础。 在期望效用理论的范式下，大量的学者从理论上研究了保险的需 求，尤其是人寿保险的需求。这些研究大多以雅瑞的模型作为起点 (Yaari，1965)。雅瑞分别研究了存在保险市场和不存在保险市场时， 人们不考虑遗赠(雅瑞称之为费希尔模型)和考虑遗赠(雅瑞称之为马 歇尔模型)共四种情形下的最优消费和储蓄，如下表所示： 雅瑞的研究表明由于人们未来寿命的不确定，人们更倾向于现在 消费而不是选择以后消费。当市场上存在一个公平的保险市场时(即 保险人承保的期望收益为零) ，公平保费的保险消除了寿命不确定给 消费带来的影响。在雅瑞之前，费希尔也提出了相同的看法。按照费 希尔的观点，人们更愿意选择现在消费而不是将来的消费，原因之一 是人们的“不耐”心理 (impatience) 。生命的不确定增加了人们的这 种“不耐”心理。雅瑞从理论上证明了费希尔的这一推断：即寿命的 不确定增加了人们对未来消费的贴现率。 汉克森(Hakansson)1969 年的研究扩展了雅瑞的工作，他考虑了 个人财富、收入、利率、价格指数(包括保险产品的价格) 以及消费者 对消费和财富的主观贴现函数等诸因素对保险需求的影响。费希尔 (Fischer，1973)采用与汉克森类似的处理方法，用离散时间模型研究 了不确定寿命下消费、储蓄和保险购买。卡里、哲里哈(Kami 和 Zilcha1986)则引入风险规避因子研究不确定寿命下的寿险需求。他们 的研究表明依靠财富为生的人不太可能购买人寿保险，而依靠工资收 入为生的人则更趋向于购买人寿保险。也就是说大富豪们是不太可能 购买保险的，而工薪阶层更愿意买保险。他们的研究还表明，风险资 产的