渤海证券--文化传媒行业周报：三大视频网站联合限薪,行业投资机会仍需等待.pdf

行 业 文化传媒行业周报 [Table_MainInfo] 三大视频网站联合限薪，行业投资机会仍需等待 研 ――文化传媒行业周报 究 分析师： 姚磊 SAC NO： S1150518070002 2018 年8 月16 日 [Table_Author] [Table_Summary] 证券分析师 姚磊 投资要点： bhzqyao@  行业动态公司新闻 [Table_Contactor] 广电总局再出手 快手、抖音、西瓜视频吃罚单 [Table_IndInvest] 子行业评级 称视频广告被屏蔽 爱奇艺起诉“VIP看电影”不正当竞争 影视动漫 中性 证 平面媒体 中性 《小猪佩奇过大年》电影立项阿里联合版权方合拍 网络服务 中性 券 字节跳动起诉百度侵权，获赔 1.25 万元 有线运营 中性 营销服务 中性 Facebook 收购Vidpresso 增加主播与观众互动 研 体育健身 中性  上市公司重要公告 究 [Table_StkSuggest] 探路者：2018 年H1 收入同比下降31.38%，归母净利润同比下降69.47% 重点品种推荐 光线传媒 增持 智度股份：2018 年H1 收入同比增长48.23%，归母净利润同比增长100.42% 报 横店影视 增持 完美世界 增持 中青宝：2018 年H1 收入同比下降13.40%，归母净利润同比增长128.47% 告 芒果超媒 增持 蓝色光标：2018 年H1 收入同比增长62.89%，归母净利润同比增长4.84% [Table_IndQuotePic]  本周市场表现回顾 最近一季度行业相对走势 0.04 近五个交易日沪深300 指数下跌0.68%，文化传媒板块下跌0.28% ，行业跑 0.00 赢市场 0.4 个百分点，位列中信 29 个一级行业中下游。其中影视动漫下跌 -0.04 0.64%，平面媒体下跌0.13% ，有线运营下跌0.12%，营销服务下跌0.88%， -0.08 网络服务下跌0.69%，体育健身下跌0.22%。 -0.12 -0.16 个股方面，腾信股份、掌阅科技以及乐视网本周领涨，当代东方、巨人网络 05/18 05/18 05/18 06/18 06/18 07/18 07/18 传媒 沪深300 以及印记传媒本周领跌。 行 [Table_Doc] 相关研究报告  投资建议 业 本周文化传媒行业表现平平，明星限薪和规范纳税声明、广电总局对快手、 抖音开出罚单等事件均对行业政策预期产生不利影响，使行业的估值中枢在 周 短期内仍将维持低位。目前我们认为行业内部分优质个股已经接近估值底部 区间，可以持续关注部分兼具业务安全边际和发展空间的优质白马，题材上 报 继续建议关注暑期利好的影视、游戏、付费领域。综上我们维持