融资约束丶过度投资与现金流的价格敏感性.pdf

信息不对称、融资约束与投资 现金流敏感性.PDF 20 11 6 年第期 * 、 — 信息不对称 融资约束与投资 现金

2017-08-25 约5.98万字 13页立即下载

2025-05-12 约3.88万字 63页立即下载

宏观货币政策丶融资约束与现金—现金流敏感性.pdf

2019-04-07 约小于1千字 13页立即下载

投资者情绪丶预算软约束预期与投资现金流敏感性.doc 投资者情绪丶预算软约束预期与投资现金流敏感性 投资者情绪、预算软约束预期与投资现金　流敏感性黄宏斌　刘志远　靳光辉　　内容提要　本文以投资者情绪衡量公司外部股权融资环境的变化，研究不同预算软约束预期下，投资者情绪对公司投资现金流敏感性影响的差异。研究发现，高涨的投资者情绪带来择时发行股票的好时机，总体上缓解了企业面临的融资约束，投资现金流敏感性降低。当按照预算软约束预期对样本进行分组后，投资现金流敏感性降低的程度因组别不同而有所差异。预算软约束预期较弱的组别，最为敏感地捕捉了择时发行股票的好时机，其投资现金流敏感性明显降低。关键词　投资者情绪　预算软约束预期　投资现金流敏感性　融资约束中图分类

2018-06-01 约1.18万字 16页立即下载

投资现金流敏感性研究文献综述.doc 投资现金流敏感性研究文献综述 z z z P s g i o l e P f r p z z z P s g i o l e P f r p 的投资行为。因此，要研究企业的投资现金流敏感性 ，我们也要对企业内部现金流量以及投资支出概念进行进一步的界定。我们通常所说的内部现金流量是指企业在日常生产经营以及各种投资活动中所产生的净利润、折旧以及摊销，在弥补相关亏损、进行各种分配后，保证企业正常经营的基础上，剩下的由企业自由支配的现金净流量。但在研究投资现金流敏感性时，由于侧重点不同，对内部现金流 的定义也不完全一致，致使其衡量内部现金流的指标也有所差异。目前，

2018-05-31 约9.29千字 26页立即下载

2025-05-14 约3.27万字 53页立即下载

自由现金流与过度投资_基于融资约束和所有制的考察_刘银国.pdf 封面专题 FRIENDS OF ACCOUNTING 自由现金流与过度投资* ———基于融资约束和所有制的考察安徽财经大学国有企业公司治理研究中心刘银国【摘要】自由现金流量是企业高管可以自由支配的现金流量。在信息不对称和利益不一致的情况下，企业过度持有现金流可能产生代理成本，如出现过度投资和低效并购等行为，损害企业所有者的利益。融资约束是企业财务行为的重要决定因素，对自由现金流的代理成本会起到

2017-06-30 约2.03万字 5页立即下载

风险投资对公司投资与RD投资的影响：基于投资 - 现金流敏感性的深度剖析.docx 风险投资对公司投资与RD投资的影响：基于投资-现金流敏感性的深度剖析一、引言 1.1研究背景与意义在当今全球经济格局中，创新已成为推动经济增长和提升国家竞争力的核心要素。高新技术产业的蓬勃发展，不仅催生了大量新的经济增长点，还深刻改变了传统产业的发展模式。在此背景下，风险投资作为一种特殊的金融工具，在现代经济体系中扮演着举足轻重的角色，成为刺激创新和推进科技进步的关键力量之一。风险投资为创新型企业提供了至关重要的资金支持，帮助它们跨越了从创意构思到产品研发、市场推广的艰难历程，极大地促进了企业的发展和成长。以美国硅谷为例，众多知名科技企业如苹果、谷歌、微软等在初创阶段都得到了风险投

2025-06-05 约2.99万字 30页立即下载

高管社会关系网络对公司投资决策的影响：基于投资 - 现金流敏感性的深度剖析.docx 高管社会关系网络对公司投资决策的影响：基于投资-现金流敏感性的深度剖析一、引言 1.1研究背景与动因在当今复杂多变的经济环境中，企业投资决策作为企业成长和发展的关键环节，一直是学术界和企业界关注的焦点。企业的投资决策不仅关系到自身的资源配置效率、盈利能力和市场竞争力，还对整个行业的发展格局以及宏观经济的稳定运行产生深远影响。一个明智的投资决策能够帮助企业抓住市场机遇，实现规模扩张和技术升级，从而在激烈的市场竞争中立于不败之地；相反，一个失误的投资决策则可能导致企业资源的浪费、财务状况的恶化，甚至面临生存危机。企业投资决策受到多种因素的综合影响，包括内部因素和外部因素。内部因素涵盖企

2025-05-31 约3.3万字 28页立即下载

高管团队异质性视角下管理者过度自信对投资-现金流敏感度的影响研究.docx 高管团队异质性视角下管理者过度自信对投资-现金流敏感度的影响研究一、引言 1.1研究背景在企业的发展进程中，投资决策占据着核心地位，是企业实现资源有效配置、推动自身成长与扩张的关键手段，对企业的兴衰起着决定性作用。正确的投资决策能够助力企业把握市场机遇，拓展业务领域，增强核心竞争力，实现可持续发展；反之，错误的投资决策则可能致使企业资源浪费、财务状况恶化，甚至面临破产危机。据相关研究显示，在过去几十年间，全球范围内众多知名企业因投资决策失误而陷入困境，如安然公司、雷曼兄弟等，这些案例充分凸显了投资决策对企业的重要性。在投资决策过程中，管理者作为关键的决策主体，其认知与行为对决策结果有着

2025-06-07 约3.8万字 32页立即下载

自由现金流的过度投资问题应用研究.doc 债务约束公司治理、与自由现金流过度投资( ———基于发电行业上市公司的实证研究 Reserch on The Relations Between Corporation Goverance ,Debt Constraints and Excessive Investment of Free Cash Flow 【摘要】本文以沪深股市的上市公司为样本，从债务约束机制公司治理和自由现金流量相互关系的角度实证分析了上市公司的过度投资行为。探讨了债务公司治理结构制度环境在抑制过度投资中的作用。研究结论表明:（1）我国上市公司存在过度投资行为，但和自由现金流的关联度并不显著；（）债务约束效应在发电行

2016-03-09 约1.25万字 15页立即下载

2025-05-11 约5.17万字 87页立即下载

融资约束下自由现金流与非效率投资关系的深度剖析.docx 一、引言 1.1研究背景与意义 1.1.1研究背景在现代企业的运营与发展进程中，投资决策始终占据着核心地位，对企业的兴衰成败起着决定性作用。企业的投资活动不仅是推动自身成长与扩张的关键驱动力，更是实现资源优化配置、提升市场竞争力的重要手段。然而，在现实的经济环境中，企业的投资决策往往面临着诸多复杂因素的制约和挑战，融资约束和非效率投资便是其中最为突出的两大问题。 融资约束是指企业在筹集外部资金时，由于信息不对称、交易成本以及资本市场不完善等因素的影响，导致其融资难度增加、融资成本上升，甚至无法获得足够的资金支持，进而对企业的投资活动形成限制。从企业内部来看，规模较小、财务状况不佳、管理能

2025-02-26 约4.76万字 40页立即下载

现金流管理与投资项目融资.docx 现金流管理与投资项目融资 现金流是企业运作过程中最为重要的财务指标之一。它反映了企业在一定时期内产生和使用现金的情况，对企业的经营和发展具有重要的指导作用。现金流管理的目标是通过高效的资金使用和妥善的资金调度，实现企业的稳定发展和持续盈利。而投资项目融资则是指企业通过外部渠道获取资金来支持和发展投资项目。 现金流管理对企业的重要性不言而喻。一方面，现金流的长期稳定性能够保证企业正常运营和生产；另一方面，合理规划和管理现金流还可以为企业寻找到更多的投资机会。在现金流管理中，需要注意以下几个方面。首先，精确预测现金流入和流出，防范风险。企业需要根据历史数据和市场情况，精确预测未来一段时间内的现金

2025-04-18 约小于1千字 2页立即下载

过度敏感性自恋问卷（HSNS）.doc 过度敏感性自恋问卷 Hypersensitivity Narcissistic Scale，HSNS 自恋者的防卫过程是自我夸大，而不是社会渴望。换言之，自恋者并不关心社会认可，他们通过过度表现的方式寻求注意。 Hendin和Cheek将Murray的Narcism Scale项目与一个以MMPI为基础的隐性自恋复合量表进行相关，从而发展出了HSNS。Hendin和Cheek1报告HSNS和以MMPI为基础的隐性自恋复合量表具有较高的相关(相关系数在两个样本中分别是0.63和0.61，显著性水平均为p0.01)。Rathvon and Holnstrom(1996）认为，HSNS更加侧

2020-01-12 约2.04千字 2页立即下载