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周 2017-07-31 报 大宗商品周度报告： 产油国圣彼得堡会议：OPEC 减产的虚与实 主题评论摘要 产油国圣彼得堡会议：OPEC减产的虚与实 钟正生 0108666 zhongzhengsheng@cebm.co 对于 7 月 24 日OPEC 与非 OPEC 产油国于俄罗斯圣彼得堡召开会议，我们的观 点是 1 ）过去半年的OPEC 减产执行率高不代表供给收缩明显 ；2 ）尼日利亚承 陈秋祺 诺的限产短期内恐无法兑现 ；3 ）沙特承诺的控制出口量当属“顺势而为“ ，以 021539 满足本国夏季用油发电的需求。 qiuqichen@ 徐冬冬 021536 正文摘要 dongdongxu@  钢铁：取缔地条钢将建立长效机制，供应端可能长期被收紧 李 航 021540 近期发改委在钢铁工业协会常务理事会议上明确表示，将严控新增钢铁产能，建 hangli@ 立取缔地条钢长效机制，清除僵尸企业和推进行业兼并重组。钢铁行业整体销售 利润率仍处于较低水平，行业债务率离目标水平还有很大差距。在此情况下，政 府有持续收紧产能，提高行业盈利能力，降低负债水平的动力。  煤炭：日耗刷新记录，短期煤价仍涨 截至 7 月 28 日秦皇岛 5500 大卡山西动力末煤上涨 1 元至 636 元/吨，本周港 口先扬后抑，我们认为短期动力煤价格可能仍会上涨，主要原因是：1 ）供给继 续受限，2 ）需求超预期增长，3 ）电厂库存仍低，补库存动力仍存。钢厂和产地 焦煤库存较低，采购积极性较高，9、10 月是炼焦煤消费旺季，看好需求提升。  原油：沙特控制出口量，尼日利亚承诺限产，油价涨幅扩大 本周 Brent 油价收报于 52.32 美元／桶，较上周上涨 8.2% ，主要缘于消息面上 的几个利好因素，1 ）沙特将 8 月原油出口量限制在 660 万桶/ 日 ；2 ）本周尼日 利亚原油产量下降，同时，尼日利亚同意将产量限制在 180 万桶/ 日以下的水 平；3 ）委内瑞拉国内发生为期两天的全国罢工。 莫尼塔（上海）信息咨询有限公司 1 周