上海财大金融投资学 讲义.ppt

金融投资学 第一讲导论 金融联考-考研论坛 一、基本概念 二、金融市场 三、金融抑制与金融深化理论 四、金融危机的判定 --Season— Open High Low High Low Close Chg. Interest WEST GERMAN MARK (IMM) 125000 marks;$per mark .4599 .3335 Jun .4412 .4368 .4371 -120 57133 .4632 .3762 Sep .4440 .4400 .4401 –122 1380 .4660 .3300 Dec .4462 .4443 .4433 –124 97 Last spot .4370 Est.sales 26648. Fri.`s sales 16391. Fri.`s open int 58610 ,up 3013 多头套期保值 美国进口商和日本出口商在某年9月8日签订了一份家用电器的进口合同，金额为5000万日元，交货期为3个月，货到付款。 进口商为规避日元升值的风险，可进行如下操作： 日期 日元现货市场 日元期货市场 9/8 即期汇率为$1 =￥110.44， 买进4张12月交割的合约， 需付 $452730 汇率$1 =￥109.88，合 约 总值为 $455040 12/8 汇率为$1 =￥108.27， 卖出期货，汇率为$1 =￥107.80 共付款$461805 合约总额为$463820 盈亏 -$9075 $8780 空头套期保值： 美国出口商在某年7月10日和德国进口商签订了份合同，约定3个月后交货付款，金额为750万马克。美出口商担心到时马克贬值，于是进行如下操作： 日期 马克现货市场 马克期货市场 7/10 即期汇率$1=DM1.8948 卖出60份10月交收的合约 收入应为$3958500 汇率为$1=DM1.9104，和 月金额为 $3926250 10/10 即期汇率$1=DM1.9175 买入60份10月交收的合约 实际收入为$3911250 汇率为$1=DM1.9288，和 月金额为 $3888750 盈亏 -$47250 $37500 (3)利率期货 利率期货交易行情表 --Season— Open High Low High Low Close Chg. Interest U.S.TREASURY BONPS(CBT) 8%-- $100000 Print; Pts.and 32d`s of 100% 97-27 56-29 Jun 97-21 96-21 97-15 +1-6 5643 97-5 86-29 Sep 96-28 95-3