投资管理－战略战术战果【49页】.ppt

一度空間－現貨交易 人類自古以來，即有買賣(交易)行為，亦即我們日常生活中「一手交錢、一手交貨」。 二度空間－期貨交易 1848年美國成立芝加哥期貨交易所CBOT ，先後推出to-arrive contracts及forward contracts，1865年將forward contracts予以標準化成為futures contracts。 三度空間-選擇權交易 1973年成立芝加哥選擇權交易所(CBOE)。 　1973年Black-Scholes Option Pricing Model論文發表，解決選擇權定價問題，促進選擇權與權證市場蓬勃發展 「選擇權」潛在交易需求 買方部位風險有限，不需設停損 無論資金大小皆可操作，尤其深度價外時，資金需極低 交易「臺指選擇權」，一樣可以獲取指數漲跌利潤 選擇權同時掛多個履約價格，方便進行價差交易 投資股票，可以買進賣權或賣出買權的方式避險 與臺股期貨搭配，可鎖定利潤或設定停損 行情盤整時，選擇權比指數期貨更有操作空間 兵書要義 始計篇：慎戰、五事、七計、造勢、詭道、 利誘、亂取、 攻其無備、出其不意、廟算 作戰篇：兵貴勝，不貴久 謀攻篇：上兵伐謀，其次伐交， 其次伐兵，其下攻城 將者，國之輔也， 知彼知己，百戰不殆 不知彼而知己，一勝一敗 不知彼不知已，每戰必敗 軍形篇：善戰者，先為不可勝，以待敵之 可勝， 不可勝在己，可勝在敵 勝兵→先勝而後求戰 敗兵→先戰而後求勝 兵勢篇：凡治眾如治寡，分數是也 凡戰者，以正合，以奇勝 虛實篇：故善戰者，致人而不致於人 故形人而我無形，則我專而敵分 兵之形避實而擊虛，水因地而制流， 兵因敵而制勝，故兵無常勢，水無常 形，能因敵變化而致勝者，謂之神 軍爭篇：故兵以詐立，以利動，以分合為變者 也，故疾如風，徐如林，侵略如火，不 動如山，先知迂直之計者勝，此軍爭之 法也。 三軍可奪氣，將軍可奪心， 避其銳氣， 擊其惰歸，此治氣者也。 以治待亂，以靜待嘩，此治心者也。 高陵勿向，背丘勿逆，佯此勿從，銳卒 勿攻，餌兵勿食，窮寇勿迫→用兵之法 九變篇：凡用兵之法，將受命於君，合軍聚之， 地有所不爭，君命有所不受。 通於九變之利者，知用用矣，智者之 慮，必雜於利害。 將有五危。 行軍篇 地形篇 九地篇 火攻篇 用間篇 交易守則12條 1.大處著眼 2.小處著手 3.事前規劃 4.事後檢討 5.制定準則 6.嚴守紀律 孫子兵法 本人簡介：春秋末期齊國人，大約與孔子同時， 東方兵學鼻祖，故有中國「兵聖」的 尊稱 。 用兵哲學：道、天、地、將、法。 原文摘要：兵者，國之大事，死生之地，存亡之 道，不可不察也。 衍生應用：戰略→戰術→戰果。 　　　　 　紀律＞技術＞技巧 　　　　紀律－1.資金管理 　　　　　　　2.風險控制 　　　　技術－1.趨勢研判 　　　　　　　2.交易計劃 　　　　技巧－1.進場時機 　　　　　　　2.靈活操作 參、基本分析 　　一、基本概念 舉凡經濟學、會計學、貨 幣銀行、財務管理、財報 分析均屬於基本紮根的課程 二、總體經濟分析 三、個體經濟分析 　　　基本分析者，股價會隨環境與相關事件 　而產生變化而言，特別著眼於總體經濟面、 　個體經濟面之分析，舉凡： 　　　1、政爭突發事件 　　　2、總體經濟分析 　　　3、產業個經分析 　　　4、財務報表分析 　　　5、公司內部事件 總體經濟分析 國民所得：可以說是總體經濟變數中最重要的一項指標， 　　　　　評估一國的經濟成長或實力。 景氣循環：代表經濟活動