淘戥投资白银跨市套利客户理财方案.pdf

淘戥（上海）投资管理有限公司 全新的套利模型 稳定的投资收益 风险小 收益高 传统期现套利的收益率逐渐缩小 当传统套利方式收益率日趋平庸的时候 各种新型套利方式逐渐绽放出迷人的光彩 我公司贵金属行业资深研究员近两年时间设计、模拟测试、实盘测试，研发出国内最优 秀的贵金属套利模型，模型的稳定性和投资收益率堪称完美，远远超过股指期货期现套利模 型。 相比其他投资模式，白银跨市套利具有得天独厚的优势： 1、 收益稳定，具有其他金融投资和实业投资方式无可比拟的优势； 2、 金融产品结合贸易原理进行交易，交易模型更可靠； 3、 模型结构稳定，不易被市场操纵者破坏； 4、 全电子盘交易，交易方式简便，易学，相比期现套利繁琐的贸易程序更为简单； 5、 交易机制灵活，该套利组合多空均可开仓，均采用T+0 交易模式，风险可控性强。 6、 套利组合均为人民币产品，无汇兑损失及汇率风险。 7、 可交易时段长，单笔交易周期更短。 我们的优势 优势1：丰富的实盘经验 我们拥有整整一年的白银套利交易经验，在交易的过程中积累了大量的心得和技巧，能 够帮助您减少交易成本，提高套利收益率，同时规避交易中各种意外导致的风险。 优势2：成熟的交易团队 我们的套利交易团队拥有多年的各类套利研究经验，紧跟市场，不断完善套利模型，帮 助您走在市场的最前列。 优势3：自主研发的套利软件 根据套利交易的特点及报价规则，研发专门的套利行情跟踪软件和高频交易软件。 1 淘戥（上海）投资管理有限公司 跨市套利原理 由于存在地域和时空的差异,同一种商品在不同国家的期货或现货市场上往往存在合理 的价格差异。一般来说,它们彼此的比价或价差稳定在一个固定的区域,即使有时会出现短暂 的异常,但在市场经济规律的调节下,这种异常最终也会恢复到正常水平。这就为全球跨市套 利提供了可能性和机会。跨市套利是指:在某个交易所买入(卖出)某一商品价格,同时在另一 个交易所卖出(或买入)同种商品,以期在有利时机分别在两个交易所对冲而获利。 受到现行政策法规的制约,人们通常是用实物进口成本来衡量套利机会。当某一国际化 程度较高的商品在不同国家的市场价差超过其进出口费用时,就存在进行跨国际市场的套利 机会。进出口费用一般包括关税、增值税、报关检疫检费用、信用证开证费、运输费用、港 杂费等。例如,在国内期货市场中,当美国大豆进口成本价格远低于连豆期货价格时,可认为套 利机会出现,即可进行买入CBOT 大豆合约,同时卖出大连大豆合约的跨市套利操作。 跨市套利有三个前提:第一,期货交割标的物的品质相同或相近;第二,期货品种在两个期 货市场的价格走势具有很强的相关性;第三,进出口政策宽松,商品可以在两国自由流通。 从贸易流向和套利方向一致性的角度出发，跨市套利一般可以划分为正向套利和反向套 利两种：如果贸易方向和套利方向一致则称为正向跨市套利,反之称为反向跨市套利。例如, 国内铜以进口为主,在LME 做多头寸的同时,在上海期货交易所做空头寸,这样的开仓交易称 之为正向套利。相应的平仓方式有实物交割平仓和对冲平仓两种。一般来说,正向套利是较 常采用的一种跨市套利,而反向套利则因具有一定的风险而常不建议被采用。 总的来说,跨市套利交易风险相对较小,利润也相对稳定,因而是适合于具有一定资金规 模的机构投资者和追求稳健收益的投资者的一种期货投资方式。 以上种种均说明跨市套利在各个交易品种当中均会出现，接下来关于白银的市场我们可以 详细得分析一下： 白银交易市场介绍 国内与国外市场介绍 上海黄金交易所市场