天风证券-AI行业应用报告：Divein～扩散和深入.pdf
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证券研究报告
海外行业报告：行业深度研究2025年03月27日
AI应用报告：
Divein-扩散和深入
作者：
分析师孔蓉SAC执业证书编号：S1110521020002
分析师李泽宇SAC执业证书编号：S1110520110002
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
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AI应用报告：
Divein-扩散和深入;
摘要;
目录
1为什么我们看好AI应用机会？
2基础模型对AI应用的影响？
3商业化到什么阶段？
4AI原生应用及ARR
5需求侧——下游企业分析
6投资分析;
Meta：广告曝光量同比增长6%；广告单价同比增长14%，主要由于广告主需求增加。MetaAI的使用量持续增长，截至2024Q4月活跃用户超过7亿。Advantage+购物广告收入已突破200亿美元年化收入，同比增长70%。
谷歌：2024年YouTube和Cloud业务的年化收入运行率达到1100亿美元，公司表示AI在广告和云
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Divein-扩散和深入
1
摘要
为什么我们看好AI应用机会？
大厂AI投入持续加码，商业化进程逐步兑现，AI收入不断增长或将逐步覆盖CapEx摊销；
API价格的持续下降有望促进应用商业化快速发展；
AI持续赋能企业降本增效，成本结构有望向研发支出倾斜。
基础模型对AI应用的影响？
LLM趋势：模型类型多样化，有望赋能更多垂类应用场景；
推理需求呈现上升趋势，垂类应用商业化正逐步落地。
商业化到什么阶段?
企业级SaaS：AI对内有望提升企业运营效率，对外有望通过AI相关服务驱动营收增长；
内容制作及工具：AI
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摘要;目录;4;1.2API价格的持续下降有望促进应用商业化快速发展;1.3AI持续赋能企业降本增效，成本结构有望向研发支出倾斜;目录;2.1LLM趋势：模型类型多样化，有望赋能更多垂类应用场景;2.2LLM趋势：推理需求呈现上升趋势，垂类应用商业化正逐步落地;1
0;1
1;目录;;资料来源：wind、各公司官网、天风证券研究所;15;16;;;;3.1.5AI数据-ElasticCloud：使用GenAI的客户规模稳步增长，ACV超10万美元的客户数占比上升;;3.1.7AI数据-InnodataAI+数据双轮驱动，七家大型科技客户的收入环比增长159%;3.1.8企业级AI-Datado
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分析师孔蓉SAC执业证书编号：S1110521020002
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为什么我们看好AI应用机会？
大厂AI投入持续加码，商业化进程逐步兑现，AI收入不断增长或将逐步覆盖CapEx摊销；
API价格的持续下降有望促进应用商业化快速发展；
AI持续赋能企业降本增效，成本结构有望向研发支出倾斜。
基础模型对AI应用的影响？
LLM趋势：模型类型多样化，有望赋能更多垂类应用场景；
推理需求呈
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家电行业AI应用场景一览
作者：
分析师孙谦SAC执业证书编号：S1110521050004
分析师宗艳SAC执业证书编号：S1110522070002
分析师赵嘉宁SAC执业证书编号：S1110524070003
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AI大模型迅速迭代降本加速AI应用落地：AI大模型的使用场景包括前期的AI算力开发和后续AI应用两部分，落实到家电
行业中也有许多“AI+”的场景应用，如AI+影音娱乐（电视、投影、智能音响）、AI+可穿戴（耳机、眼
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01游戏行业概述
20世纪70年代，电子游戏的雏形开始出现，如“Pong”。起步阶段初步发展飞速发展移动时代80年代，家用游戏机和个人电脑的普及，游戏类型逐渐丰富。90年代，互联网的兴起，多人在线游戏和网络游戏逐渐崭露头角。21世纪初，智能手机和平板电脑的普及，移动游戏市场迅速崛起。游戏行业的发展历程
游戏行业的市场规模全球游戏市场规模持续增长，预计未来几年仍将保持增长态势。主机游戏市场和PC游戏市场相对稳定，但仍有较大的用户基础。移动游戏市场占比逐年上升，成为游戏行业的主要增长动力。游戏行业的市场
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引言01
报告目的本报告旨在分析天风证券研究所所关注的行业的市场现状、竞争格局、发展趋势等方面，为投资者和相关企业提供决策参考。报告背景随着中国经济的快速发展和资本市场的不断完善，证券研究行业逐渐成为金融领域的重要组成部分。天风证券研究所作为国内知名的证券研究机构，一直致力于为投资者提供高质量的研究报告和投资咨询服务。报告目的和背景
行业范围本报告主要涵盖天风证券研究所关注的多个行业，包括但不限于金融、房地产、制造业、消费等。时间范围本报告主要分析过去一年内的行业数据和发展趋势，并对未来一年内的市场走势进行预测。地域
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作者：
分析师王奕红SAC执业证书编号：S1110517090004
分析师康志毅SAC执业证书编号：S1110522120002
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