期货从业资格资格期货基础知识-27试卷.pdf

期货基础知识-27

(总分：100.00，做题时间：90分钟)

一、单项选择题(总题数：20，分数：30.00)

1.最为常见的互换类型包括______。

（分数：1.50）

A.期货互换

B.货币互换√

C.股权互换

D.商品互换

解析：[解析]货币互换是最常见的互换形式。故此题选B。

2.外汇期权交易中，合约的买方在支付一定权利金后，可以获得______。

（分数：1.50）

A.按规定价格买入约定数量的某种货币的权利

B.按规定价格卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利

C.按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利√

D.按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利

解析：[解析]期权买方享受权利而不必履行必须买入或者卖出的义务。故此题选C。

3.以下有关远期汇率的论述中，错误的是______。

（分数：1.50）

A.利率高的货币表现为贴水，利率低的货币表现为升水

B.升水或贴水实际上是对两种交易货币利差损失或利差盈余的平衡

C.日元利率低于美元利率，因此美元兑日元的远期汇率表现为贴水

D.远期汇率等于即期汇率上加贴水或减升水√

解析：[解析]远期汇率等于即期汇率上加贴水或减升水，明显错误。故此题选D。

4.利用利率期货进行空头套期保值，主要是担心______。

（分数：1.50）

A.市场利率会上升√

B.市场利率会下跌

C.市场利率波动变大

D.市场利率波动变小

解析：[解析]空头套期保值是指持有固定收益债券或债权的交易者，或者未来将承担按固定利率计息债务

的交易者，为了防止因市场利率上升而导致的债券或债权价值下跌(或收益率相对下降)或未来融资利息成

本上升的风险，通过在利率期货市场卖出相应的合约，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，规避利率上升

的风险。故此题选A。

5.如果欧洲某公司预计将于3个月后收到1000万欧元，并打算将其投资于3个月期的定期存款。由于担心

3个月后利率会下跌，该公司应当通过______进行套期保值。

（分数：1.50）

A.买入CME的3个月欧洲美元期货合约

B.卖出CME的3个月欧洲美元期货合约

C.买入伦敦国际金融期货交易所的3个月欧元利率期货合约√

D.卖出伦敦国际金融期货交易所的3个月欧元利率期货合约

解析：[解析]多头套期保值的目的是规避因利率下降而出现损失的风险，因此该欧洲公司应当通过买入伦

敦国际金融期货交易所3个月欧元利率期货合约进行套期保值。故此题选C。

6.目前，在全世界的金融期货品种中，交易量最大的是______。

（分数：1.50）

A.外汇期货

B.利率期货√

C.股指期货

D.股票期货

解析：[解析]利率期货是世界上交易量最大的期货品种。故此题选B。

7.以下反向套利操作能够获利的是______。

（分数：1.50）

A.实际的期指低于上界

B.实际的期指低于下界√

C.实际的期指高于上界

D.实际的期指高于下界

解析：[解析]只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，

反向套利才能够获利。故此题选B。

8.某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资。但是，该投资者担心股市整体

上涨从而影响其投资成本，在这种情况下，可采取______策略。

（分数：1.50）

A.股指期货的空头套期保值

B.股指期货的多头套期保值√

C.期指和股票的套利

D.股指期货的跨期套利

解析：[解析]采用股指期货的多头套期保值，锁定成本。故此题选B。

9.正向套利理论价格上移的价位被称为______。

（分数：1.50）

A.无套利区间的下界

B.无套利区间的上界√

C.远期理论价格

D.期货理论价格

解析：[解析]正向套利理论价格上移的价位被称为无套利区间的上界。故此题选B。

10.下列关于套利的说法，正确的是______。

（分数：1.50）

A.考虑了交易成本后，正向套利的理论价格下移，成为无套利区

B.考虑了交易成本后，反向套利的理论价格上移，成为无套利区间的上界

C.当实际的期指高于无套利区间的上界时，正向套利才能获利√

D.当实际的期指低于无套利区间的上界时，正向套利才能获利

解析：[解析]无套利区间，是指考虑交易成本后，将期指理论价格分