【2017年整理】雀巢并购史-收购银鹭,并购徐福记,惠氏奶粉-.ppt

雀巢中国历史 1874年，在香港开始贸易活动 1908年，在上海开设销售办事处 1920年，在香港开设雀巢产品有限公司 1990年，在黑龙江双城开设在华第一家工厂，生产奶品 1993－2006年，陆续建设16家工厂，满足不断增长的消费需求 1996年，在北京设立大中华区总部 1999年，与太太乐食品成立合资公司 2001年，在上海开设亚洲第一家研发中心 2002年，与豪吉成立合资公司 2008年，在北京开设研发中心 2010年，与大山成立合资公司 2011年，与银鹭和徐福记分别成立合资公司 2012年，完成对惠氏营养品的全球收购 银鹭集团 银鹭食品有限公司是福建省乃至全国最大的罐头、饮料生产基地之一、福建省重点扶持成长型企业、中国罐头工业十强、中国食品工业突出贡献企业、农业产业化国家重点龙头企业。银鹭集团以食品饮料生产为支柱，涉及果蔬保鲜、进出口贸易、包装材料制造、农产品深加工科研开发、电子科技、房地产开发、实业投资等多种产业领域。 4月18日，雀巢与银鹭签署了战略合作意向协议。 　　5月24日，商务部对此并购交易正式立案。在3个月的等待后，8月26日商务部正式给予通过。（雀巢收购仅限于银鹭的食品业务）。 9月8日，雀巢公司大中华地区总裁狄可为与厦门银鹭集团董事长陈清渊在第15届中国国际投资贸易洽谈会上正式签约。 合作内容 雀巢公司与厦门银鹭集团共同为银鹭集团下属的银鹭食品公司增资25亿元人民币，其中雀巢公司出资15亿元，银鹭集团出资10亿元。雀巢收购银鹭食品60%的股权，但双方是合资、合作关系，而不是并购。此次合作仅限于银鹭集团的食品产业，银鹭集团的其他产业如锅炉等将不受影响。银鹭食品公司的管理团队将继续领导新的合资公司，“银鹭”和“雀巢”这两个品牌将共同续存于市场上，并将独立发展。 雀巢收购银鹭原因 银鹭选择雀巢 1.两个企业文化相似 2.实现企业发展目标 3.寻求更好发展 2，收购徐福记案例 徐福记品牌在中国家喻户晓，旗下产品包括：糖果、新年巧克力、糕饼点心、沙琪玛及果冻布丁；对于包括烹饪产品、速溶咖啡、瓶装水、奶粉和餐饮服务业产品在内的雀巢集团在华现有产品线，形成充分的互补。从1998年至今，徐福记糖果的销售额已经连续13年居于市场首位。根据国际市场调研公司Euro monitor数据，按零售额算，2008年我国糖果市场规模近580亿元，雀巢的份额仅为1.6%，远远落后于排名首位的美国玛氏12.9%，徐福记的份额则为3.9%。 二.并购过程 （1）2011年7月5日，雀巢被指洽购徐福记，徐福记新加坡停牌；徐福记证实与雀巢洽谈收购事宜； （2）7月6日，雀巢证实正洽购徐福记，并购需跨越很多障碍；徐福记称不会将公司全部卖给雀巢，更侧重合作； （3）7月7日，雀巢三月内两起并购，分析称对民族品牌威胁大； （4）7月8日，雀巢收购徐福记，垄断动机明显前景不被看好； （5）7月9日，徐福记承认雀巢洽购的甜与苦； （6）7月11日，雀巢已和徐福记签协议，拟17亿美元购60%股份； （7）7月12日，雀巢中国公司称111亿控股徐福记获批有望。 （8）12月7日，徐福记国际集团在新加坡交易所发布公告宣布，商务部昨天已经批准了雀巢公司以17亿美元收购徐福记60%股权的交易。雀巢计划把徐福记从新加坡交易所摘牌。摘牌时间将另外公布。 三.并购原因分析 四.并购的类型 （一）并购形式： 1.按并购各方所处行业关系分类：横向并购 2.按并购的出资方式分类：现金收购 3.按并购双方的态度分类：善意并购 4.按并购操作手段或交易方式分类：协议收购 （二）反并购形式： 1.法律策略。据徐福记最新财报，雀巢作为全球最大的食品制造商，目前总市值约2000亿美元，2010年的营业额达到了8407亿美元。根据相关规定，参与集中的所有经营者，在上一会计年度全球的营业额超过100亿元人民币，并且其中至少两个经营者上一会计年度在中国境内营业额超过4亿元人民币的，应该要通过中国反垄断调查。 2.扩张性重组，徐福记表示此次收购不会将公司全部卖给雀巢，而是以合作方式继续做大。 五.并购的结果、影响及启示 （一）并购结果： 2011年12月7日雀巢公司以17亿美元收购徐福记60%股权获商务部通过。 3.并购惠氏 并购方式 从行业隶属关系看，双方同属于乳制品行业，所以属于横向并购 双方系经过谈判协商最终达成一致意愿，故属于善意收购 支付方式上，雀巢以118.5亿美元的形式收购了惠氏，所以又属于购买示兼并 * * * * * 在上学期的财务管理综合实验课中，我们接触过辉瑞收购惠氏的案例。辉瑞在其举步维艰的时候以680亿美元的价格收购了惠氏，两家企业合并后，一改辉瑞往日狼