锦波生物公司深度研究报告：专注重组胶原蛋白领域，构建起全方位产业链.pdf

公司研究报告

内容目录

1公司概况：医药行业新秀，多年深耕功能蛋白研发1

1.1以重组胶原蛋白为研究重点，构建起研发、生产及销售全方面产业链1

1.2公司股权集中，管理层具备丰富的医药专业知识1

1.3公司经营稳健，盈利能力增长表现突出3

2行业概况：重组胶原蛋白与抗HPV蛋白应用市场广阔7

2.1胶原蛋白具有优良生物特性，作用于多个领域7

2.2重组胶原蛋白应用广泛，主要适用于医美护肤领域9

2.3抗HPV生物蛋白可预防HPV感染，市场前景广阔11

3竞争优势：研发实力强劲，从原料到产品产业链布局完善13

3.1原料革新依托技术进步，科研实力雄厚13

3.2终端产品应用场景多样，涉及医疗美容、皮肤科、妇科等不同领域14

3.3深耕国内市场，直销与经销并重，倾力打造自主品牌15

4盈利预测与估值16

5风险提示18

图目录

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图：公司发展历程

22

图：公司股权结构

图3：公司主要产品3

图4：2019-2024Q1-Q3公司营业收入及同比增速4

52019-2024Q1-Q34

图：公司归母净利润及同比增速

62019-2024H15

图：公司各产品营收情况

图7：2024H1公司各产品营收占比5

图8：2019-2024H1重组胶原蛋白细分产品营收情况5

92019-2024Q1-Q36

图：公司销售毛利率与净利率

102019-2024H16

图：公司主要产品毛利率

图11：2024H1公司主要产品毛利率6

图12：2019-2024Q1-Q3公司费用率6

132019-2024Q1-Q37

图：公司期末现金及现金等价物

142019-2024Q1-Q37

图：公司现金分红与股息率

图15：胶原蛋白三维螺旋结构示意图8

图16：重组Ⅲ型人源化胶原蛋白示意图8

172018-20309

图：年中国重组胶原蛋白原料市场规模

182018-20309

图：年中国重组胶原蛋白产品市场规模

图19：2019-2024年中国护肤品市场规模预测及增速10

图20：国内功效性护肤品主要成分10

212019-202611

图：年中国医美服务市场规模及预测

222019-202311

图：年中国彩妆市场规模及增速

图23：HPV病毒示意图12

图24：2020-2023年中国生物制造市场规模及增速12

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