农业上市公司财务风险预警系统的建立与应用-燕山大学学报.pdf

卷 期 燕山大学学报 年 月 文章编号：1007-791X (2008) 01-0070-05 农业上市公司财务风险预警系统的建立与应用 徐雪高 （ 中国人民大学 农业与农村发展学院，北京 ） 摘 要：农业上市公司是农业龙头企业中的龙头，是农业产业化和农业现代化的推进器。因此，针对农业上市 公司的特点，构建合理、有效的财务风险预警系统显得尤为重要。本文基于财务业绩评价指标体系的基础上， 选取部分代表性的静态和动态指标，构建财务风险预警系统，并 用功效系数法对农业上市公司进行了预警。 结果表明，构建的财务风险预警系统的预测能力较强。另外，研究还发现农业上市公司缺乏优秀企业，大部分 公司处于巨警状态；农业各子行业的发展也不乐观，基本处于重警 巨警状态。 关键词：农业上市公司；财务风险；预警系统；功效系数法 中图分类号：F275.5 文献标识码：A 引言 大的发展，设计了不同的财务预警指标，建立了许 多财务预警模型。 随着经济体制改革的不断深化，尤其是我国加 入 之后，市场竞争日趋激烈，企业因财务危 国外关于公司财务风险预警系统模型的研究 机而导致经营陷入困境，甚至宣告破产的例子屡见 较为深入，目前的研究成果主要可以分为 类，分 不鲜。导致企业发生财务危机的原因多种多样，但 别为单变量模型，多变量统计分析模型 人工神经 据国外权威机构（ ）通 网络模型。首先，单变量模型。 （ ）通 过大量实证资料所作的研究结果表明，企业经营 过对 年间 家企业的分析，得出现金 财务管理不善是导致企业财务失败直至破产最主 流量总负债对预测财务失败是最好的，并且离经 要的原因，它占了总比例的 以上。因此，构建 营失败日越近，误判率越低 。单变量模型操作简 财务风险预警系统，及早发现财务危机信号，及时 单，但缺陷也非常明显：单变量模型所选用的财务 着手对某些异常征兆实施预控，从而使企业及其相 指标无法全面提示企业财务状况，而且某些财务指 关利益者化解财务风险，避免财务失败。另外， 标已被公司管理者进行过粉饰，因此据此做出的预 年中央 号文件明确提出要着力培育一批竞 测并不可靠。另外，对同一公司，选择不同的比率 争力、带动力强的龙头企业与农户有机结合，发展 可能预测出不同的结论。其次，多变量统计分析模 农业产业化经营，为社会主义新农村建设提供产业 型。鉴于单变量模型存在的缺陷， 支撑。农业上市公司资金雄厚、辐射带动能力强， （ ）发展了预测破产的多变量模型，提出了 是龙头企业中的龙头。农业上市公司若发生财务危 记分法模型。他选择了最具有解释能力的 个财务 机，将会影响农业现代化的进程。目前，国内尚没 比率指标 （净 营资金资产总额，留存收益资产 有专门对农业上市公司进行财务风险预警系统构 总额，息税前利润资产总额，股本的市价负债账 建的研究，因此，本文对农业上市公司进行财务风 面值，销售收入资产总额），并为每个比率确定了 险预警系统构建的尝试更具有现实性 紧迫性。 权数，建立了一个多元线性函数模型 。但线性函 数模型对变量有着严格的联合正态分布的要求，现 文献综述 实中大多数财