数字普惠金融对居民家庭金融脆弱性的影响研究.pdf
摘要
摘要
随着我国经济的持续增长，民众的生活质量和人均财富都得到了明显的提升。
然而，这也带来了一些问题，例如近些年居民的消费增长速度低于收入增长速度，
负债的增长速度超过了收入的增长速度，这增加了居民家庭未来财务状况的不确
定性。如果这种情况持续下去，一旦发生如自然灾害或失业这样的突发状况，就
会让居民的收入稳定性受到重创，进而使家庭应对金融风险的抵抗能力下降，加
大居民家庭财务状况的波动性。若多个家庭发生金融脆弱性情况，则可能会对整
个金融市场造成不良影响。因此，研究如何减少居民家庭在金融方面的脆弱性，
不仅是保障家庭经济安全的需要，也是维护社会稳定和谐的必然要求。
数字普惠金融以其“广泛覆盖、低成本、高效率”的显著特点，不仅大幅降
低了金融服务的交易和时间成本，还为居民家庭提供了更加便捷、灵活的金融服
务。这种新型金融模式的普及，使得更多人能够享受到金融服务带来的便利，进
一步提升了金融服务的普惠性。同时，数字普惠金融的发展，也有助于缓解居民
家庭在金融方面的脆弱性，增强了他们抵御金融风险的能力。通过提供更加高效、
透明的金融服务，数字普惠金融为居民家庭创造了一个更加安全、稳定的金融环
境，有助于推动整个社会的经济繁荣和稳定发展。
本文以家庭金融为研究视角，利用2017年和2019年的CHFS数据，构建了有
序Probit模型进行分析，得出的结论如下：第一，基准回归结果表明数字普惠金
融的总指数和3个二级维度均能有效减少居民家庭在金融方面的脆弱性。第二，
更深入的机制分析揭示，数字普惠金融通过增加家庭收入、激励居民创业、提高
金融素养和缓解信贷限制四种途径减少我国居民家庭在金融方面的脆弱性。第三，
本文通过引入家庭与杭州市中心的地理距离作为工具变量，并采用两阶段最小二
乘法，得出的结论依然一致。第四，本文分别运用了有序logit回归和常规的OLS
回归，验证了数字普惠金融对居民家庭金融脆弱性的影响。通过这两种方法的相
互印证，我们得出的结论更加稳健可靠。第五，经过异质性的深入分析，本文发
现与城镇居民相比，数字普惠金融对农户金融脆弱性的作用更加明显。而且对于
西部地区金融脆弱性的缓释作用要强于中东部地区。最后，根据本研究的发现提
出针对性建议，通过政府、金融机构和居民个体三方的共同努力和协作，可以更
有效地减少居民家庭在金融方面的脆弱性，预防和缓解金融风险，为构建和谐稳
定的金融环境贡献力量。
关键词：数字普惠金融；家庭金融脆弱性；有序probit模型；固定效应模型
I
Abstract
Abstract
Withthecontinuousgrowthofourcountryseconomy,thequalityoflifeandper
capitawealthofthepeoplehavebeensignificantlyimproved.However,thisalsobrings
someproblems,suchasinrecentyears,theconsumptiongrowthrateofresidentshas
beenlowerthantheincomegrowthrate,andthedebtgrowthratehasexceededthe
incomegrowthrate,whichincreasestheuncertaintyofthefuturefinancialsituationof
residenthouseholds.Ifthissituationcontinues,oncesuddensituationssuchasnatural
disastersorunemploymentoccur,itwillseriouslydamagetheincomestabilityof
residents,therebyreducingtheirresistancetofinancialrisksandincreasingthe