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民生证券-真“锂”探寻系列14：澳矿24Q4跟踪：成本压力加剧，产能有望继续出清.pdf

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真“锂”探寻系列14

澳矿24Q4跟踪：成本压力加剧，产能有望继续出清2025年03月16日

➢产能开始出清，24Q4供给增速放缓。24Q4澳矿出清加速，Baldhill、Pilbara推荐维持评级

的Ngungaju工厂先后宣布停产，截至24Q4末澳矿减停产矿山增至4座。我

们预计24Q4澳矿锂精矿产量约105万吨，环比基本持平，增速明显放缓；分项

目来看，老矿山产量普遍下滑，G

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