【浙商证券-2025研报】永创智能（603901）：拟推股权激励计划彰显信心，人形机器人业务打开成长空间.pdf

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永创智能(603901)报告日期：2025年03月23日

拟推股权激励计划彰显信心，人形机器人业务打开成长空间

——永创智能点评报告

投资要点投资评级:买入(维持)

❑事件：公司拟推508万股限制性股票激励计划

1）3月21日，公司公布2025年限制性股票激励计划（草案），拟向78名激励对象授予分析师：邱世梁

508万股限制性股票，约占草案公告时公司总股本的1%。执业证书号：S1230520050001

qiushiliang@

2）本激励计划的解除限售考核年度为2025-2027年三个会计年度，每个会计年度考核一

次，考核基数为2022、2023年营收平均值和2021、2022年扣非归母净利润平均值，每期分析师：王华君

解除限售的条件分别为：执业证书号：S1230520080005

wanghuajun@

①第一个解除限售期：较基数，2025年营收增长≥30%或扣非归母净利润增长≥60%；

②第二个解除限售期：较基数，2026年营收增长≥40%或扣非归母净利润增长≥70%；分析师：何家恺

执业证书号：S1230523080007

③第三个解除限售期：较基数，2027年营收增长≥50%或扣非归母净利润增长≥80%。hejiakai@

据我们测算，2025-2027年解除限售的条件分别为营收≥38.32、41.26、44.21亿元，或扣

研究助理：蒋逸

非归母净利润≥2.80、2.98、3.15亿元。

jiangyi01@

❑人形机器人业务有望打开成长空间，25年主业有望迎来拐点

1）全资子公司浙江涌创人形智能机器人有限公司成立，切入人形机器人赛道。

基本数据

公司为智能包装设备龙头，机械自动化及智能控制系统为其核心技术，居行业领先水平；

收盘价￥10.59

相关技术与人形机器人适配度高，技术基础良好；拥有协作机器人、搬运机器人等产品的

总市值(百万元)5,164.94

研发和制造经验，技术领先，研发实力雄厚。

总股本(百万股)