《财务顾问业务介绍》.ppt

专注、协同、共享、规范 财务顾问业务介绍 ——服务创造价值 2016年2月 2 目 录 CONTENTS 3 财务顾问业务介绍 财务顾问业务是指为企业、政府部门提供各类融资、财务安排、兼并收购、资产重组等方面的分析策划咨询等顾问服务的业务。 金融市场上提供财务顾问业务的专业机构有专业性咨询公司、证券公司、商业银行、信托公司等等。 财务顾问业务vs投资咨询业务 服务的对象不同、提供的内容不同、所需的牌照不同 4 服务创造价值 5 我们与企业共同成长 引进风险投资 股份制改造 股权安排 初创期 成长期 上市前 上市后 股权激励方案设计 项目回款融资 并购标的搜寻 现金管理 并购融资 企业结构化融资 平台与项目融资 资产证券化 股权激励 市值管理 管理层持股方案设计 新三板 IPO 股权质押式回购 约定式购回 资产证券化 市值管理 定向增发 6 财务顾问业务亮点 业务亮点 财务顾问业务没有本金受损的风险 财务顾问业务是其他业务的前站 财务顾问业务是公司综合实力的体现 7 目 录 CONTENTS 8 并购财务顾问服务 服务内容 寻找并购目标 选择并购投资方式 完成尽职调查和尽责披露 协助确定并购协议的关键条款和基本内容 协助办理并购过程中的相关手续 综合收益 介绍人获得财务顾问分成 财务顾问方获得财务顾问收入 营业部业务多元化，潜在业务机会增多 融资部门获得利息收入 并购财务顾问服务 9 交易结构 方案 实现方式 实施效果 风险 股权收购 发行股份购买资产 买方向卖方发行股份，交换卖方的资产，同时卖方成为买方股东 市场波动，发行价格高于或低于买方公司价值；卖方所获得股票具有12个月或36个月锁定期，价值具有不确定性 股权+现金收购 发行股份购买资产，同时募集配套资金 卖方获得买方股票，同时获得部分现款 卖方所获得股票具有12个月或36个月锁定期，价值具有不确定性； 现金收购 使用自有资金购买资产 卖方获得与出售资产价值相等的现款 交易数额大，价款无法按时支付 实务中常见交易方式：股权收购、股权+现金收购、现金收购 10 交易对象 纵向 并购 上下游企业间的并购 厘清产业链，提升利润空间 控制关键原材料和销售渠道,设置进入壁垒 横向 并购 同行业企业的并购 协同效应，降低成本 消除竞争 扩大产品生产规模，提高市场占有率 混合 并购 业务无关联企业间的并购 多元化经营，降低风险 帮助企业实现其战略 赚取估值差 11 交易对象（续） 以获利为目的，通过挖掘被投资者的公司价值，通过投资行为取得经济上的回报，在适当的时候进行套现的投资者。 财务投资者 与被投资者产业背景关联比较密切，致力于长期投资合作，并积极参与被投资者的公司治理，谋求持续发展的投资者。 战略投资者 12 交易流程 为客户进行自我分析和市场分析提供帮助，在理性的基础上制定并购战略 寻找潜在购买者 准备和分派市场推介材料 与潜在购买者进行初步沟通 审查公司战略及商业计划 评估潜在的监管问题 了解公司及其战略 制订计划 准备初期材料 准备保密协议 准备推介材料 准备流程函和信息备忘录 开展尽职调查 建立资料中心 对资料中心内容取得一致意见 确认法律障碍，如反托拉斯调查等 准备材料 信息备忘录 流程函 数据中心 接触经挑选的潜在买家并签订保密协议 向潜在买家分派流程函以及信息备忘录 接受以及评估购买者投资意向 选择进入第二阶段买方名单公司 寻找潜在买家 评估投资意向 分派流程函2 通过资料中心分派卖方尽职调查资料 分发股份转让协议草案 管理层对买家进行讨论及评价 接受以及评价约束性收购要约（包括股份转让协议） 协调各中介进场 管理层陈述 卖方尽职调查 股份转让协议草案 确定最终买家 确认性尽职调查 谈判和签署股份转让协议 与监管机构沟通 公告 筹备以及完成谈判 约束性要约收购 签订股份转让协议 公告 谈判 市场推介和尽职调查 筹备 通常情况下，兼并收购交易流程 收购交易卖方——项目流程 13 交易所需材料 潜在购买者清单 财富证券在初期为公司提供的潜在购买者名单，旨在增强竞争，抬高公司价值 准备材料 主要内容及目的 推介材料 财富证券为公司制作简要推介材料，分析公司投资亮点，吸引潜在购买者 管理层陈述/ 信息备忘录 通过尽职调查，财富证券先于购买者对公司进行全面分析，为公司进行包装，制作详尽的推介材料，供购买者审查 资料中心 联合公司建立资料中心，统筹此次项目所有信息，确保对外公布信息具有一致性 股份转让协议 与购买者签订股份转让协议，确定股份转让相关细节，包括购买价值，支付方式等 流程函 财富证券为确保交易顺利进行，而制定流程的流程函（包括向第一阶段、第二阶段潜在投资者发出的