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2018母基金白皮书
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01 关于PE-FOFs
02 国外PE-FOFs的发展现状
C
03 国内PE-FOFs的发展现状 O
N
T
E
04 国内PE-FOFs发展建议 N
T
05 国内外PE-FOFs典型案例介绍
报告核心观点
01 02 03 04
募资 投资 管理 退出
国外PE-FOFs 受小型投资者亲睐,长期资本常 投资策略多元化,以P (子基金) 专业化管理,有丰富的具备直投 退出收益稳健,IRR在10%左右
因地域、管理需要配置PE-FOFs +S (二手份额交易)+D (直投) 经验的股权投资人才,投后管理
为主,其中S+D合计不超过基金 系统完善
规模的40%
01 02 03 04
募资 投资 管理 退出
国内PE-FOFs 国有资本是国内母基金最大LP, 投资策略以跟投为主,比例高达 专业化管理有待提升,缺乏具有 受子基金退出难影响,母基金退
受资管新规影响,国内母基金也 50% ,主要布局VC/PE基金,跟 直投经验的股权投资人才,投后 出受到间接影响
出现募资难现象 投集中在热门行业 管理系统不完善
关于PE-FOFs
什么是PE-FOFs
PE-FOFs是指市场化运营、 ◼ 市场化募集 ◼ 资产双重筛选
投资私募股权基金为主的 ◼ 无投资地域限制 ◼ 分散风险
基金。在一级市场扮演筛 ◼ 无反投比例要求 ◼ 均衡配置
选投资GP的LP角色。
◼ 专业管理 ◼ 收益稳健
PE-FOFs定义 P
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