震荡行情的投资策略.ppt

4月18日至今的13个交易日，上证指数从3067下跌至2850点一线，不少投资者由于操作失误导致损失惨重，对当前形势的研判与及时调整操作策略就显得尤其重要2桶油、银行吃掉了上市公司绝大部利润；菜农毁地，市民缺吃不到便宜的蔬菜；公私收入差距近2倍；李卫星证券分析师主要内容大盘趋势分析5月份投资策略行业与个股推荐本轮上涨的核心逻辑宏观调控放松预期房地产调控流动性过剩的控制宏观经济复苏超预期带动上市公司业绩超预期1季度PPI超过CPI，上市公司毛利率下降而不是上升本轮下跌短期央行：货币政策调控力度不减中国“巴塞尔Ⅲ”面世，银行资金饥渴或引再融资隐忧楼市调控力度加紧深化，房地产板块再承压中期经济增速下滑显而易见业绩“地雷”引发中期调整高速度地扩容长期政治体制改革进入深水区，问题积重难返考验执政当局舍弃既得利益的勇气与决心牛市还是熊市决定市场牛熊的是经济、政策、资金、估值这四个因素的叠加效应。012006-2007年，四个因素的正面叠加推出大牛市，2008年四个因素的负面叠加衍生大熊市。02目前是经济中性略偏悲观，政策从紧，资金趋紧，估值较低；03结论：非牛非熊的震荡行情，投资者需要把握结构行情或个股行情。045月份投资策略2011年投资主旋律：周期股估值修复1季度：有色、钢铁、化工、造纸等周期性行业轮番表现12季度：表现低迷的消费类股票以及成长性股票将出现投资机会消费概念将再次走强；中小板、创业板将以“业绩”为标准进行分化；2仓位控制轻仓01短线关注强势个股的超跌行情（三爱富、迪康药业）02波段操作，把握结构性行情，不恐惧不贪婪；03行业与个股推荐消费板块01提高工资薪金所得减除费用标准，调整工资薪金所得税率级次级距，并相应调整个体工商户生产经营所得和承包承租经营的所得税级 02个税起征点的调高对于低收入群体的作用相当于总收入上升，而收入是消费的引擎；4月18日至今的13个交易日，上证指数从3067下跌至2850点一线，不少投资者由于操作失误导致损失惨重，对当前形势的研判与及时调整操作策略就显得尤其重要2桶油、银行吃掉了上市公司绝大部利润；菜农毁地，市民缺吃不到便宜的蔬菜；公私收入差距近2倍；*