人形机器人行业2025年2月月报：宇树科技CEO王兴兴出席民营企业座谈会，Figure+AI正式发布Helix模型-250316-国海证券-15页.pdf

证券研究报告

汽车

2025年03月16日

宇树科技CEO王兴兴出席民营企业座谈会，Figure

AI正式发布Helix模型

——人形机器人行业2025年2月月报

评级：推荐(维持)

戴畅(证券分析师)吴铭杰(证券分析师)

S0350523120004S0350524090003

daic@wumj@

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-9%

-19%

2024/032024/052024/072024/092024/112025/01

相对沪深300表现

表现1M3M12M

汽车4.8%11.5%32.4%

沪深3001.7%1.9%12.5%

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u重要新闻：

ü产业端政策端：宇树科技CEO王兴兴出席民营企业座谈会，FigureAI正式发布Helix模型。2月，宇树科技CEO王兴兴出席

民营企业座谈会，Figure、1X等机器人公司陆续发布视频，人形机器人产业化进程均加速，此外重庆发布机器人揭榜挂帅项目，

深圳提出近期将发布人形机器人专项政策。我们认为未来在产业端，各机器人本体厂和供应商技术不断迭代；在政策端，政府层

面不断推出机器人领域的支持政策，机器人行业产业化有望加速。

u我们认为的后续重要催化/事件：

ü1）2025年，特斯拉Optimus机器人有望开始量产，出货量、性能表现、应用场景或者降本速度或将超市场预期（特斯拉公开

指引出货量千台级别）；

ü2）2025年，宇树、华为、智元等国产机器人产业链发展或将加速；

ü3）2026年，特斯拉人形机器人有望落地月产能万台级别的机器人产线