中国电影院线行业的投资机会分析.pdf

中国电影院线行业的投资机会分析 China theater chain industry investment opportunity analysis TOMSONG 一、背景介绍 国务院在2010年1月发布了《关于促进电影产业繁荣发展的指导意见》，对中国 电影产业发展在宏观政策上给予了大力支持。同年底，又明确提出将文化产业发 展成为国民经济支柱产业的政策导向，中国电影产业在良好的大环境下取得了快 速发展。 2012年中国电影产业在全球经济复苏的大环境下，在各项指标上都呈现出了强劲 的动力，无论是影片生产、电影票房、电影投融资还是院线影院建设、电影出口 等都迈上了一个新的台阶。与此同时,不少嗅觉灵敏的资本相继进入，受众的关注 度也愈发凸显出电影的媒体价值，种种迹象都显示出中国电影的黄金时期已经到 来。同时伴随着电影技术的革新和快速增长的中国电影观众群体，观众构成形态、 观影偏好以及信息获取渠道等都已经发生了显著的变化。 我所在公司是安恒利（国际）有限公司，该公司于80年代初在中国香港始创，是 一家专营电影设备的设备供应和工程集成商，电影院线是下游客户。本人在安恒 利(国际)有限公司上海分公司从事财务管理工作，因此对电影行业比较感兴趣。 通过《项目投资与融资分析》的课程，对我启发良多，收益匪浅。本文就中国电 影院线行业的投资机会进行粗浅的分析。 二、中国电影院线行业处于有利的政治、经济、社会及技术环境 二、中国电影院线行业处于有利的政治、经济、社会及技术环境 1、大国崛起归结为文化认同 通过物化的商品、服 务、影视作品，美国 向全世界输出其生活 方式与价值观，树立 全球经济、文化与生 活的“美利坚标杆” 。 中国的和平崛起需 要文化产业的助力 同时，文化传媒是大国逐鹿的重要武器。 先进的舆论工具、占据主流的媒体观点， 很大程度上决定了政治较量的成败。奥巴 马（阿拉伯之春，伊朗危机时期）说过： Twitter是美国不可多得的战略性资产…… 二、中国电影院线行业处于有利的政治、经济、社会及技术环境 2、文化影视行业对经济影响举足轻重 以美国电影协会为例。作为美国最有价值的文化与经济组织之一，其在2009年向全美提供了220万个工作岗 位以及将近1370亿美元的劳动报酬。 影视作品出口创收是美国出口的重头戏，以全球影视产品5-6%的产量占据了全球电影放映时间的50-60% 。 过去几年美国电影业总产值在350亿左右。 二、中国电影院线行业处于有利的政治、经济、社会及技术环境 3、文化影视产业是后工业化时代的战略选择 二、中国电影院线行业处于有利的政治、经济、社会及技术环境 4、文化产业成为国民经济支柱产业 2010 年10 月18 日《中共中央关 于制定国民经济和社会发展第十 二个五年规划的建议》首次明确 提出“推动文化产业成为国民经济 支柱性产业”；我国在成为经济 和政治大国之后，文化大国将成 为下一个国家战略目标。 支柱性产业是指产业增加值占 GDP的比重达到5% 以上。根据 《国民经济和社会发展第十二个 五年规划纲要》，2010年我国 GDP总量达到39.8万亿元，2015 年总量预计达到55.8万亿元，年 均增长7% 。按此测算，2015年 我国文化产业增加值至少应该达 到2.79万亿元。 从与美国对比看，其2010年整个文化产业增加值达到8178亿美元，为我国的4.9倍；其在GDP中的比 重约为6.6%，我国仅为2.78%，比我国高出约4个百分点。2011 年10 月中国共产党第十七届中央委员 会第六次全体会议把文化体制改革作为议题中的重中之重，提出2016 年我国文化产业的增加值占国内生 产总值的比重达到5%，在全国范围内可以实现文化产业成为国民经济支柱性产业目标的预期。 二、中国电影院线行业处于有利的政治、经济、社会及技术环境 5、行业驱动因素之一：文化体制改革。文化产业体制改革与市场体系完善过程， 客观提供了对产业进行整合、获得产业整合超额价值的前提条件。 2002年，全国电影票房不足10亿元，通过推行院线制改革以及其他产业化变革措施，全国城市 主流票房在2010年达到101.72亿元