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PAGE1 / NUMPAGES1 《证券投资分析》网上作业1答案 《证券投资分析》网上作业1答案  一、名词解释（共 5 道试题，共 50 分。）  1. 普通股  普通股：每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。  2. 第二上市  是指在两地都上市相同类型的股票，并通过国际托管银行和证券经纪商，实现股份的跨市场流通。  此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证（ADR或GDR）在境外市场上市交易就属于这一类型。  3. 利率风险  利率风险：资本市场或货币市场的供求变化，导致市场利率的变动，而市场利率的波动又直接影响证券市场的商品价格，从而形成投资收益或损失的可能性，这就是利率风险。  4. 市盈率指标  市盈率指标：又称市价盈利率，即股价与每股盈利之比。  5. 公开原则  公开原则：又称信息公开原则，核心要求是实现市场信息的公开化，即要求市场具有充分的透明度。  二、简答题（共 2 道试题，共 30 分。）  1. 对上市公司财务状况的分析有那些不足之处？  参考答案：  （1）财务报告的信息不完整性  （2）财务报表中非货币信息的缺陷  （3）财务报告分期性的缺陷  （4）历史成本数据的局限性  （5）会计方法的局限性  2. 证券投资技术分析的基本前提是什么？  参考答案：  证券投资技术分析的基本前提如下：  市场行为包容消化一切。  价格以趋势方式演变。  历史会重演，但不会简单的重复。  技术分析的历史与证券市场一样久远，众多分析大师不间断的贡献丰富了这个宝库，并长久地为投资者服务。种类繁多的K线组合将提供局部的最佳介入点。作用巨大的黄金分割线可以判断价格趋势的起始点。十几种产生于实战的反转和持续形态可以准确地描述价格的处境。  神秘莫测的波浪理论曾经做出一些在开始被认为是难以置信后来却成为现实的上佳表现。为数众多且不断增加的技术指标从各个方面表现出市场行为和投资者的心理变动过程。  三、论述题（共 1 道试题，共 20 分。）  1. 为什么信用评级仅是起到质量标签的作用？  参考答案：  答：信用评级本身是有局限的，它的判断也未必准确，所以投资者应正确看待，发挥其辅助参考的作用。  1．信用评级资料的局限性。  证券评级所依据的主要是公司以前5年甚至10年的经济资料，这些历年的资料数据只能反映公司过去的经营业绩，不能完全作为判断其今日市场表现的依据。  2．信用评级不代表投资者的偏好。  信用评级机构对证券发行者进行信用评级，不是以市场行情、投资人气为评判依据，所以即便被评为AAA级的证券也不表示它在市场上最为投资者追捧。  3．信用评级对管理者的评价薄弱。  信用评级对公司管理水平的评价，尤其是将这种评价转化为具有可操作性的具体指标，则有相当的难度。  4．信用评级的自身风险。  主要表现在（1）评级机构缺乏独立性。信用评级机构大都出自金融机构，或由金融机构转变而成，与原部门有着种种千丝万缕的联系。（2）信用评级体系缺乏权威性。至今我国还没有享有权威性的评级机构。（3）信用评级功能尚未完全发挥。一般来讲，债券发行的信用评级要和利率联系在一起，而我国目前债券的发行都表现为整齐划一的利率水平，债券信用评级对发行价格或发行成本不发生直接影响。