9.2资金来源分析.pdf
大数据财务分析
主讲：李盼盼
爱岗敬业诚实守信坚持准则提高技能
廉洁自律客观公正参与管理强化服务
项目九资金分析与预测
任务二资金来源与债务分析
资金来源与债务分析
一、资金来源分析
资金来源概念
企业的资金来源由经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金
流量和筹资活动产生的现金流量三部分构成。
资金来源分析作用
分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支
构成，评价企业经营状况、创新能力、筹资能力和资金实力等。
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资金来源与债务分析
二、资金来源分析
从现金流量表来看，资金来源主要有三部分
经营活动产生的现金流（CFO)
经营活动产生的现金流是企业现金的主要来源。
投资活动产生的现金流（CFI)
来源投资活动产生的现金流是企业长期资产（通常是
指一年以上）的购建及其处置产生的现金流量。
筹资活动产生的现金流（CFF)
筹资活动产生的现金流是企业资本及债务的规模
和构成发生变化的活动所产生的现金流量。
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资金来源与债务分析
二、资金来源分析
分析一家企业的经营情况时，还需考虑该企业处于什么发展阶段。企业处于
不同的发展阶段，对资金的需求也是不同的，具体情况见下表：
企业发
资金来源结构企业经营分析
展阶段
经营活动现金流量为负数
借款人需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市
初创期投资活动现金流量为负数
场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。
筹资活动现金流量为正数
经营活动现金流量为正数经营活动中大量现金回笼，为扩大市场份额，借款
发展期投资活动现金流量为负数人仍需追加投资，仅靠经营活动现金流量净额可能
筹资活动现金流量为正数无法满足投资，须筹集必要的外部资金为补充。
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资金来源与债务分析
二、资金来源分析
续表
企业发
资金来源结构企业经营分析
展阶段
经营活动现金流量为正数
销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资
成熟期投资活动现金流量为正数
金需要偿还。
筹资活动现金流量为负数
经营活动现金流量为负数
市场萎缩、占有率下降，经营活动现金流入小于流
投资活动现金流量为正数
衰退期出，同时借款人为了应付债务不得大规模收回投资
筹资活动现金流量为负数